الذهب يهبط وسط توترات أمريكا وإيران رغم إلغاء ترامب لضربات عسكرية

واصلت عقود الذهب الآجلة انخفاضاتها المسجلة يوم الجمعة، مسجلة مزيدًا من التراجع يوم الاثنين مع تقييم المتعاملين لانخفاض كبير في تقييمات النفط الخام. جاءت هذه التطورات عقب قرار أمريكي مفاجئ بتعليق العمل العسكري المتوقع ضد إيران، مما طغى على التوترات المستمرة الناتجة عن رفض طهران القاطع الاعتراف بأي مفاوضات سلام مع الولايات المتحدة وعدم تخليها عن السيطرة على مضيق هرمز الحيوي للملاحة.

تحركات السوق والتوترات الإقليمية

شهدت عقود الذهب الآجلة على منصة كومكس، لشهر سبتمبر، انخفاضًا طفيفًا بلغ 16.00 دولار، أو ما يعادل 0.39%، لتستقر عند 4,046.40 دولار للأونصة. على النقيض من ذلك، سجلت عقود الفضة الآجلة على كومكس، لشهر سبتمبر أيضًا، ارتفاعًا طفيفًا قدره 0.039 دولار، أو ما نسبته 0.07%، لتصل إلى 57.825 دولار للأونصة.

قراءة التحليل

الصراع الأمريكي الإيراني الأوسع، الذي بدأ في 28 فبراير عقب هجمات منسقة للقوات الأمريكية والإسرائيلية، دخل الآن شهره السادس دون أي مؤشرات واضحة على الحل. يبدو أن مذكرة التفاهم الموقعة في 17 يونيو لم تعد فعالة، حيث واصلت القوات الأمريكية عملياتها الكبيرة ضد إيران، بينما واصلت طهران استهداف المنشآت الأمريكية في منطقة الخليج. على الرغم من فترات قصيرة من تخفيف حدة الأعمال العدائية، أدى التبادل المستمر للهجمات إلى إبقاء التوترات الإقليمية عند مستوى مرتفع، مما أدى إلى استمرار إيران في إغلاق مضيق هرمز. مع تعطيل طرق الشحن الحيوية بشدة، كانت أسعار النفط الخام تشهد ارتفاعًا مطردًا. بدا أن هذا التصعيد كان على وشك الوصول إلى ذروة جديدة بعد أن أصدر الرئيس ترامب تحذيرًا شديد اللهجة يوم الجمعة بشأن انتقام أمريكي كبير. ردت إيران بدورها بوعود بمعاقبة الولايات المتحدة بشدة.

يوم السبت، وبسبب اضطرابات الطيران المحتملة والمخاطر الأمنية الفورية، أصدرت الإدارة الأمريكية تحذيرات تحث المواطنين الأمريكيين في جميع أنحاء الشرق الأوسط على الإخلاء أو الاستعداد للمغادرة السريعة. إلا أن الأحداث اتخذت منعطفًا غير متوقع في وقت متأخر من يوم السبت عندما أعلن الرئيس ترامب إلغاء الضربات المخطط لها. ذكر ترامب أن إيران وكيانات إقليمية أخرى طلبت من الولايات المتحدة تأجيل أي هجمات، مشيرًا إلى التوصل إلى شروط أولية للصفقة. تشمل هذه الشروط، حسب التقارير، إعادة فتح مضيق هرمز فورًا. كما أشار إلى أن مناقشات جديدة من المقرر أن تبدأ يوم الاثنين.

انعكاس مفاجئ وعدم يقين مستمر

على الرغم من هذا التهدئة، ألمح الرئيس ترامب إلى إمكانية اتخاذ إجراءات أمريكية مستقبلية، وربط الهدنة بسرعة إيران في إتمام اتفاق. وتحدث ترامب من على متن طائرة الرئاسة يوم الأحد، واصفًا الضربات الملغاة بأنها الأكثر أهمية منذ الحرب العالمية الثانية، ومؤكدًا أنه يمكن إعادة تفعيلها حسب تقديره. كما عبر عن عدم إعطائه الأولوية للخسائر البشرية، قائلاً إنه لا يسعى لقتل الناس ولا يفرض جدولًا زمنيًا على إيران لإبرام صفقة.

تفاعل محللو السوق مع إعلان الرئيس ترامب بتفاؤل حذر، مع الاعتراف بالطبيعة المتقلبة لوضع الخليج، الذي كثيراً ما تذبذب بين الصراع والتهدئة. أدى الانخفاض الفوري في التهديد المتصور للحرب إلى انخفاض حاد في أسعار النفط الخام. ومع ذلك، أفاد تقرير لوكالة مهر الإيرانية، نقلاً عن وزارة الخارجية الإيرانية، بأن إيران لم تكن منخرطة في أي محادثات مع الولايات المتحدة. بدا هذا التأكيد مستفزًا للرئيس ترامب، الذي استخدم لاحقًا منصة "تروث سوشيال" لاتهام إيران بالازدواجية وتأكيد السيطرة الأمريكية على مضيق هرمز.

أظهرت أسعار الذهب تقلبات، متأثرة بقوى متنافسة. فمن ناحية، وفر تخفيف الضغوط التضخمية وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة دعمًا لها. ومن ناحية أخرى، شكل موقف إيران الحازم واحتمال تجدد الصراع ثقلًا موازنًا. تداولت مؤشرات الدولار الأمريكي مرتفعة، حيث شوهدت آخر مرة عند 99.99، مسجلة زيادة قدرها 0.08 دولار، أو 0.08%، لليوم. يشير مزاج السوق الحالي، كما انعكس في أداة FedWatch التابعة لـ CME Group، إلى احتمال 66.50% لرفع سعر الفائدة بربع نقطة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في 15-16 سبتمبر. احتمالية بقاء الأسعار دون تغيير تقف عند 33.50%.

قراءة ما بين السطور

أدخل القرار الأمريكي الدراماتيكي بالانسحاب من ضربات عسكرية وشيكة ضد إيران، على الرغم من الخطاب المتشدد المستمر لطهران، قدرًا كبيرًا من عدم اليقين في الأسواق العالمية. في حين أن التهدئة الفورية وفرت متنفسًا، لا سيما لأسعار النفط، فإن الاحتكاك الجيوسياسي الأساسي لا يزال قويًا. إن إنكار إيران لأي محادثات سلام جارية يتناقض بشكل مباشر مع تأكيدات الرئيس ترامب، مما يخلق فجوة في المصداقية يمكن أن تعيد إشعال التوترات بسرعة.

لهذا الموقف تداعيات واضحة على العديد من الأسواق الرئيسية. الانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام، من مستوياتها الأخيرة، يؤثر بشكل مباشر على أسهم قطاع الطاقة وتجار السلع. قد تواجه العملات الحساسة لأسعار النفط، مثل الدولار الكندي (CAD)، رياحًا معاكسة. علاوة على ذلك، فإن التركيز المتجدد على توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، مع تسعير المتداولين لاحتمالية عالية للرفع، يمكن أن يعزز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مما قد يضغط على الأصول الآمنة الأخرى مثل الذهب على المدى القصير، على الرغم من دوره التقليدي كتحوط ضد التضخم.

يجب على المتداولين مراقبة القنوات الدبلوماسية وأي تصريحات إضافية من المسؤولين الأمريكيين والإيرانيين عن كثب. سيكون رد فعل السوق على الإجراءات الفعلية لإيران، لا سيما فيما يتعلق بمضيق هرمز وأي مشاركة محتملة في الحوار، أمرًا بالغ الأهمية. التباين بين التصريحات العلنية للرئيس ترامب والموقف الرسمي لإيران يسلط الضوء على خطر سوء التقدير. من المرجح أن تقوم المكاتب الاحترافية بتدقيق مراكز المراكز في سوق الخيارات لزيادة التقلبات، وكذلك تتبع السيولة بين البنوك بحثًا عن علامات ضغط أو هدوء، وهي عوامل غالبًا ما يتجاهلها المشاركون الأفراد.