الدولار يتراجع لكنه لم يُهزم، وانهيار النفط بـ 10 دولارات يشي بتفاؤل بشأن اتفاق إيران

تراجع الدولار وسط تفاؤل السلام وتحركات النفط الحادة

تتعرض العملة الأمريكية لضغوط واسعة النطاق اليوم مع تراجع الطلب على الأصول الآمنة. ومع ذلك، فإن حجم عمليات البيع لا يزال متواضعًا بشكل ملحوظ مقارنة بالتحركات الدراماتيكية التي تشهدها أسواق النفط. انخفض خام برنت بشكل حاد من مستويات تجاوزت 95 دولارًا قبل يوم واحد فقط إلى ما دون 86 دولارًا، وهو أحد أسرع الانخفاضات منذ بدء الصراع الإيراني. يأتي هذا التراجع مع تزايد تسعير المستثمرين لاحتمالية التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران.

في حين أن أسواق النفط تتصرف وكأن الاتفاق وشيك، فإن أسواق العملات تبدو مترددة في المراهنة بشكل كبير قبل الحصول على تأكيد رسمي. ينبع هذا التفاؤل الأخير من تقارير تفيد بأن مذكرة تهدف إلى إنهاء النزاع قد يتم توقيعها بحلول يوم الأحد، مع ترشيح جنيف كموقع محتمل. وفقًا لمصادر، فإن مسودة الاتفاق ستتضمن رفع العقوبات المفروضة على صادرات النفط الإيرانية، والإفراج عن مليارات الدولارات من الأصول الإيرانية المجمدة، وإعادة فتح مضيق هرمز. تسعى إيران أيضًا إلى وقف الأعمال العدائية على جميع الجبهات، بما في ذلك لبنان، حيث تواصل إسرائيل اشتباكاتها مع حزب الله.

قراءة التحليل

لا يزال نص المذكرة قيد اللمسات الأخيرة، مما يسلط الضوء على أنه على الرغم من التقدم الكبير في المفاوضات، فإن التوصل إلى اتفاق موقع لا يزال بعيد المنال. يعكس رد فعل فئات الأصول المختلفة هذا الغموض. لقد قامت أسواق النفط بتفكيك علاوة المخاطر الجيوسياسية بشكل كبير، حيث يتوقع المتداولون عودة الإمدادات الإيرانية وتطبيع الشحن عبر مضيق هرمز. أما أسواق العملات، فقد كانت أكثر تحفظًا.

تأثيرات متباينة على العملات الرئيسية

الدولار الأمريكي أضعف، لكنه لا يزال يحافظ على مستوياته فوق أدنى مستوياته المسجلة الأسبوع الماضي مقابل العملات الرئيسية. يشير عدم وجود انخفاض أعمق إلى أن المستثمرين على استعداد لتسعير احتمالية السلام، لكنهم يترددون في التخلي عن المراكز الدفاعية بالكامل حتى يتم التوقيع على الاتفاق. برز الدولار الكندي كأكبر الخاسرين هذا الأسبوع. تؤثر أسعار النفط المنخفضة بشكل مباشر على أحد مصادر الدعم الرئيسية لكندا. وحتى لو ظل النفط مرتفعًا، لكان الدولار الكندي سيواجه تحديات، حيث يبدو أن بنك كندا ملتزم بتعليق أسعار الفائدة، بينما تناقش البنوك المركزية الأخرى إمكانية المزيد من التشديد النقدي. هذا يضع الدولار الكندي في سيناريو يبدو أنه لا رابح فيه.

في أماكن أخرى، يحتل الدولار الأمريكي المرتبة الثانية كأسوأ أداء بين العملات هذا الأسبوع، بينما تحتل الدولار الأسترالي المرتبة الثالثة من الأسفل، على الرغم من تحسن معنويات المخاطرة. يشير الاستجابة الفاترة للدولار الأسترالي إلى أن المستثمرين ما زالوا حذرين بشأن توقعات النمو العالمي ويواصلون إعادة تقييم توقعات تشديد السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. على الجانب الآخر، يتصدر الدولار النيوزيلندي مكاسب الأسبوع، يليه الجنيه الإسترليني واليورو.

أسواق الذهب والمعادن الثمينة تحت المراقبة

انهار النفط وسط تفاؤل بشأن مضيق هرمز، وقد يكون صعود زوج EUR/CAD في بدايته. قد يتحول السوق أخيرًا من تسعير الحرب إلى تسعير السلام. دفعت التقارير التي تفيد بأن مسودة اتفاق أمريكي إيراني ستعيد فتح مضيق هرمز أسعار النفط إلى الانخفاض بشكل حاد وساهمت في تعزيز الاختراق الأخير لزوج EUR/CAD.

حافظ كل من الذهب والفضة على مناطق حرجة بعد تحول موقف ترامب بشأن إيران، لكن الانعكاس الصعودي لا يزال قيد الإعداد. أدى قرار ترامب بإلغاء الضربات المخطط لها ضد إيران إلى إثارة موجة ارتياح قوية عبر الأسواق العالمية. استجاب الذهب والفضة بالارتداد من مناطق الدعم الحرجة حول $4,000 و $60، لكن لم يؤكد أي من المعدنين بعد انتهاء الاتجاه الهبوطي. تكمن المعركة التالية عند مستويات المقاومة الرئيسية التي ستحدد ما إذا كان هناك انعكاس صعودي حقيقي قيد التنفيذ.