الناتج المركب لمنطقة اليورو يرتفع لأعلى مستوى في 8 أشهر.. وتوقعات بنمو 0.3% للناتج المحلي الإجمالي ربع السنوي

نشاط اقتصادي قوي في منطقة اليورو مع عودة قطاع الخدمات للنمو

شهد الاقتصاد في منطقة اليورو زخماً ملحوظاً مع بداية الربع الثالث من العام، حيث توسعت أنشطة الأعمال بوتيرة هي الأسرع منذ ثمانية أشهر، مدفوعة بالعودة القوية لقطاع الخدمات إلى منطقة النمو. وقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي (PMI) الذي ترصده S&P Global إلى 52.0 نقطة في يوليو، مقارنة بـ 50.0 نقطة في يونيو. بالتوازي، صعد مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 51.7 نقطة في يوليو، مرتفعاً من 49.4 نقطة في الشهر السابق، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له في خمسة أشهر. تشير هذه البيانات إلى أقوى زيادة في الإنتاج والطلبات الجديدة منذ نوفمبر، مما يعكس انتعاشاً في الطلب على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي. كان التحسن شاملاً عبر المنطقة، حيث قادت ألمانيا الانتعاش، إذ عاد مؤشر مديري المشتريات المركب فيها إلى منطقة التوسع عند 51.3 نقطة بعد ثلاثة أشهر من الانكماش، مدعوماً شبه استقرار في أنشطة الخدمات. أما فرنسا، فظلت متخلفة عن الركب، لكن الظروف تحسنت بشكل ملحوظ مع اقتراب كل من قطاع الخدمات والنشاط الإجمالي للقطاع الخاص من عتبة الـ 50 نقطة، مما يدل على أن وتيرة الانكماش تتباطأ بثبات. وبالتالي، تقلص الفجوة بين أكبر اقتصادين في منطقة اليورو بشكل أكبر خلال شهر يوليو.

مؤشرات تضخم إيجابية وسط ثقة متزايدة

قدمت دراسة مديري المشتريات أخباراً مشجعة بشأن التضخم أيضاً. ارتفعت معنويات الأعمال إلى أعلى مستوى لها منذ يناير، حيث تعزز الطلب بشكل كبير وتباطأ تضخم تكاليف المدخلات إلى أبطأ وتيرة له منذ فبراير. يشير هذا المزيج إلى بيئة نمو صحية أكثر دون تجدد الارتفاع في ضغوط الأسعار. وفقاً لـ S&P Global، يتسق مؤشر مديري المشتريات مع نمو ربع سنوي للناتج المحلي الإجمالي يبلغ حوالي 0.3%، مما يعكس انتعاشاً أصبح أكثر شمولاً.

مخاطر جيوسياسية وتحديات مستقبلية

ومع ذلك، يظل التوقعات المستقبلية مرتبطاً ارتباطاً وثيقاً بالتطورات في الشرق الأوسط. جاء جزء كبير من تحسن شهر يوليو بعد التخفيف المؤقت لأسعار النفط والتوترات الجيوسياسية خلال شهر يونيو. ومع تصاعد الصراع مرة أخرى منذ ذلك الحين، عادت المخاطر التي تهدد النمو والتضخم للظهور. وفي حين أن اعتدال مقاييس الأسعار في مؤشر مديري المشتريات قد يمنح البنك المركزي الأوروبي (ECB) مجالاً لتأجيل المزيد من تشديد السياسة النقدية حتى يصبح منظور التضخم أكثر وضوحاً، فمن غير المرجح أن يطمئن صناع السياسات نظراً لحالة عدم اليقين المتجددة المحيطة بأسواق الطاقة. وتُظهر البيانات تبايناً بين الاقتصادات الرئيسية، حيث عادت ألمانيا للتوسع، بينما يواصل الاقتصاد الفرنسي الانكماش وإن كان بوتيرة أبطأ.

ملخص البيانات الرئيسية

الاقتصادات الرئيسية: