أمريكا الجنوبية تتصدر موجة صادرات النفط وتزيح الولايات المتحدة عن الصدارة

بينما كانت الأنظار مشدودة إلى أرقام التصدير القياسية في الولايات المتحدة، كانت قصة مختلفة تماماً تتشكل جنوب خط الاستواء. أضافت أمريكا الجنوبية مجتمعةً براميل إلى السوق العالمية هذا العام أكثر مما فعلته أمريكا الشمالية، لتنتزع لقب أكبر مصدر منفرد للإمدادات الجديدة. توقيت لا يكاد يصدق من فرط ملاءمته.

مع تعطل شحنات الشرق الأوسط بفعل الحرب، انطلقت المصافي في آسيا وما بعدها بحثاً عن خام لا يضطر للمرور عبر عنق الزجاجة في مضيق هرمز. وهنا وجدت أمريكا الجنوبية، بمنفذها المفتوح على الأطلسي، نفسها تملك بالضبط ما يتعطش إليه السوق.

المحرك الحقيقي لهذه الطفرة يتلخص في ثلاث دول: البرازيل وغيانا وفنزويلا. في المقابل، سارت كولومبيا والإكوادور وبيرو في الاتجاه المعاكس مع تراجع إنتاجها، لكن مكاسب الثلاثي القائد غطّت تلك الخسائر وزيادة.

قراءة التحليل

غير أن السياق يستحق وقفة رصينة. تشير تقديرات بيانات التتبع البحري إلى أن الشرق الأوسط حجب نحو 675 مليون برميل عن الوصول إلى المشترين حتى الآن هذا العام. وإذا أضفنا عمليات الإغلاق الإنتاجي الضخمة، يكون العالم قد فقد ما يفوق مليار برميل من الإمدادات منذ بداية الحرب مع إيران. براميل أمريكا الجنوبية الإضافية تخفف الضغط، لكنها لا تقترب من ردم تلك الحفرة.

البرازيل وصعود لا يتوقف

تجلس البرازيل في قلب هذا التحول. خلال السنوات الخمس الماضية، شغّلت البلاد سلسلة من المنصات البحرية الجديدة في حقول سانتوس ما قبل الملح الثمينة، وارتفعت صادراتها بثبات منذ 2021. لكن التسارع الفعلي جاء بعد مارس.

تضاعفت الشحنات المتجهة إلى الصين مع اختفاء براميل الشرق الأوسط من المعادلة. وتقفز حصة البرازيل من إجمالي واردات الصين النفطية من نحو 10% في يناير إلى قرابة 18% في أبريل، وهو مكسب تحقق رغم فتور شهية الصين العامة للاستيراد. بل سجل أبريل رقماً قياسياً، إذ استوردت المصافي الصينية 1.43 مليون برميل يومياً من الخام البرازيلي، أعلى مستوى شهري على الإطلاق متجاوزاً ذروة فبراير السابقة. تشير بيانات التداول إلى أن مايو شهد تهدئة بعدما حوّل عملاق الدولة Petrobras كميات نحو التكرير المحلي للحفاظ على مخزون الوقود الداخلي، لكن المسار العام يبقى صاعداً ما دام اضطراب الشرق الأوسط مستمراً.

غيانا ومعجزة السنوات السبع

قليلة هي قصص النفط التي تضاهي ما جرى في غيانا. من نقطة الصفر، بنت البلاد طاقة إنتاجية تقارب مليون برميل يومياً في سبع سنوات فقط، لتتحول إلى قوة حقيقية بين ليلة وضحاها. اكتشف الائتلاف الذي تقوده Exxon في كتلة ستابروك البحرية أكثر من 11 مليار برميل من مكافئ النفط على مدى العقد الماضي.

وبعد تشغيل مشروعها الرابع، يلوتيل، العام الماضي، دفعت المجموعة الإنتاج إلى 900 ألف برميل يومياً. وثمة ثمانية مشاريع مقررة لرفع الطاقة إلى 1.7 مليون برميل يومياً بحلول 2030. المال ليس الجائزة الوحيدة هنا؛ فحين اشتعلت مخاطر مضيق هرمز، بدأ المشترون يعاملون الخام غير الشرق أوسطي باعتباره الرهان الأكثر أماناً. الدول ذات المنفذ الأطلسي النظيف لا تضطر للارتباك حين يُغلق ممر مائي أو يتعرض للصواريخ، وهذه الموثوقية صارت عملة بحد ذاتها.

فنزويلا تعود من البرد

أكثر الانعطافات دراماتيكية تخص فنزويلا. فبعد أكثر من ست سنوات من الانهيار، امتدت من عقوبات واشنطن في 2019 حتى القبض على نيكولاس مادورو مطلع هذا العام، عادت البلاد إلى الأسواق الدولية. مبيعاتها النفطية تجري الآن تحت إشراف أمريكي ويسوّقها ثقلا التجارة Vitol وTrafigura.

بلغت الصادرات أعلى مستوى لها في سبع سنوات خلال مايو، مدفوعة بتدفقات متصاعدة نحو الولايات المتحدة والهند. خففت واشنطن عقوباتها على شركة PDVSA الحكومية، ورحبت بعودة الشركات الغربية، ودفعت الشركات الأمريكية نحو اتفاقات إنتاج وتصدير.

تعافي إنتاج الخام الفنزويلي لم يعد مجرد تكهن.

والأرقام تسند هذا القول. يستهدف الإنتاج الفنزويلي نمواً يقارب 600 ألف برميل يومياً هذا العام، ليبلغ 1.3 مليون برميل يومياً في 2026. وقد تدفع التراخيص التشغيلية الجديدة الإنتاج نحو 1.5 مليون برميل يومياً بحلول 2027.

ما الذي تراقبه الأموال الذكية

بالنسبة للمتداولين، العنوان ليس مجرد مزيد من البراميل، بل موقع تلك البراميل على الخريطة. يحمل خام حوض الأطلسي علاوة موثوقية في الوقت الراهن، وهذا يعيد تشكيل طريقة تسعير المكاتب لمخاطر الجغرافيا السياسية ضمن Brent وWTI.

• راقب الفارق بين المعيارين؛ فمع تضخم الإمدادات الأمريكية والجنوب أمريكية وبقاء تدفقات الشرق الأوسط مخنوقة، تصبح القيمة النسبية بين خامات الأطلسي وخامات الخليج صفقة حية.
• تحوّل البرازيل نحو الصين ينعكس مباشرة على أسعار الشحن وجاذبية هوامش التكرير الآسيوية.
• مكاتب العملات معنية أيضاً؛ فإيرادات التصدير الأقوى تميل إلى دعم عملات أمريكا اللاتينية، وتتسرب أنماط التجارة المتغيرة إلى زوج USD/CAD عبر منظومة الخام الأمريكية الشمالية الأوسع.
• أسهم الطاقة المرتبطة بتصاعد إنتاج Exxon في غيانا قناة واضحة أخرى.

  المخاطرة الأبرز التي تستحق المتابعة هي الهشاشة. يتوقف انتعاش فنزويلا على بقاء سياسة واشنطن مواتية، وأي تراجع عن العقوبات قد يسحب البراميل من السوق بالسرعة نفسها التي عادت بها. وموازنة Petrobras بين التصدير والتكرير المحلي تضيف عامل تأرجح آخر. الإمدادات حقيقية، لكن السياسة الكامنة خلفها قد تنقلب بقرار واحد.