بيانات التوظيف الأمريكية القوية تشعل المخاوف من رفع جديد للفائدة

رقم واحد كان كفيلاً بقلب مزاج الأسواق رأساً على عقب. بيانات التوظيف الأمريكية الصادرة يوم الجمعة جاءت قريبة من ضعف التوقعات، ومعها جرى تعديل أرقام الأشهر السابقة بالرفع، لتعيد إلى الواجهة سؤالاً ظنّ كثيرون أنه أُغلق: هل يضطر الفيدرالي الأمريكي إلى رفع الفائدة من جديد؟

طوال معظم الأسبوع سارت الأسواق على وتيرتها المعتادة. صعدت الأسهم والدولار الأمريكي، وتداول النفط في نطاق عرضي بينما كانت أنظار المتعاملين معلّقة على تطورات الملف الإيراني. أما Bitcoin فكان الأكثر تقلباً، إذ بقي تحت الضغط مع بحث المستثمرين عن عوائد أفضل في أصول أخرى.

تشير حركة السوق إلى أن مزيج البيانات القوية ومخاوف التضخم المستمرة هو ما حسم الاتجاه. ارتفع زوج USD/JPY فوق مستوى 160 في ظل امتناع بنك اليابان عن التدخل، وتعزّز الدولار أمام بقية العملات الرئيسية. الذهب تراجع تحت الضغط، والأسهم شهدت موجة بيع حادة، إذ هبط أحد المؤشرات أكثر من 4%، وسجّل S&P 500 أسوأ جلساته منذ بداية العام. كما رفعت تصريحات محافظ بنك اليابان كازو أويدا توقعات رفع محتمل للفائدة في يونيو.

قراءة التحليل

قراءة أسواق الأسهم

على صعيد الأسهم الأمريكية، لم يتراجع مؤشر Dow بالحدة نفسها التي أصابت S&P 500، لكن إغلاقه الأسبوعي دون المتوسط المتحرك لعشرة أيام يلمّح إلى أن ضغط البيع قد يمتد إلى هذا الأسبوع. تبقى بيانات التضخم الأمريكية حاسمة في تحديد الاتجاه على المديين القصير والمتوسط، وفي الوقت الراهن قد يكون البحث عن فرص بيع هو المقاربة الأنسب مع تكيّف الأسواق مع توقعات فائدة أعلى. تقع المقاومة عند 51,500 و52,000، بينما يمتد الدعم عبر 50,000 و49,500 و49,000 و48,500 و48,000.

في طوكيو، لامس Nikkei 225 مستوى قياسياً خلال الأسبوع قبل أن يهوي ليلة الجمعة مع الأسهم الأمريكية. الصورة قصيرة المدى توحي بتشبّع بيعي والطلب على الأسهم اليابانية لا يزال قوياً، غير أن النظرة المتوسطة تميل إلى التذبذب الهابط ما دام بنك اليابان أقرب إلى رفع الفائدة. تتوزع المقاومة عند 67,000 و68,000 و69,000 و70,000، فيما يظهر الدعم عند 64,000 و62,000 و61,000 و60,000 و59,000.

العملات والسلع تحت ضغط الدولار

غياب تدخل بنك اليابان منح USD/JPY مساحة للصعود البطيء واختبار مستوى 160 طوال الأسبوع، ثم جاءت بيانات الوظائف القوية لتدفعه إلى الإغلاق فوق هذا الحاجز. احتمال رفع الفائدة اليابانية خلال الشهر قد يضغط على الزوج لاحقاً، لكن الاتجاه الصاعد ما زال قائماً ضمن نطاق ضيق. التداول قصير المدى يبقى صعباً بسبب خطر هبوط سريع حال تدخّل اليابان. المقاومة عند 160.50 و162.00 و165.00، والدعم عند 159.00 و158.00 و157.00 و156.00 و155.50 و155.00.

الذهب دفع ثمن عودة الحديث عن فائدة أمريكية أعلى واستمرار المفاوضات الأمريكية الإيرانية، فأغلق قريباً من أدنى مستوياته بعد بيانات التوظيف. ضعف الصورة الأساسية خيّب الآمال، رغم أن طلب البنوك المركزية قد يسند الأسعار عند الهبوطات الأكبر. تمتد المقاومة عبر 4,500 و4,600 و4,665 و4,750 و4,900 دولار، والدعم عند 4,300 و4,200 و4,100 دولار.

أما WTI فتحرك عرضياً مع تلاشي آمال عودة سريعة لإمدادات الشرق الأوسط، فاقترب من 100 دولار مبكراً قبل أن يعيده الدولار القوي إلى مستويات الافتتاح الأسبوعي. المقاومة عند 95 و100 و105 و110 و120 دولاراً، والدعم عند 90 و80 و75 و70 و67.50 دولاراً.

ماذا يعني هذا للمتداولين؟

تكشف تدفقات الأموال أن Bitcoin تكبّد خسارة أسبوعية ضخمة وسجّل قيعاناً جديدة لعام 2026 مع خروج السيولة من صناديق ETF والبيع المؤسسي، إذ حوّل بعض المستثمرين أموالهم نحو أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا. الدعم قرب القيعان السنوية ما زال صامداً عند 60,000 و55,000 و50,000 دولار، بينما تتدرج المقاومة من 65,000 حتى 90,000 دولار.

الأسبوع المقبل يحمل أجندة كثيفة: الإثنين ناتج أستراليا المحلي والحساب الجاري، الثلاثاء الميزان التجاري الأمريكي ومبيعات المنازل القائمة، الأربعاء تضخم الصين وبيانات CPI الأمريكية، الخميس قرار الفائدة من ECB ومؤشر PPI الأمريكي، والجمعة الإنتاج الصناعي الياباني والبريطاني وتوقعات ميشيغان. مع اتساع رقعة التقلب، يبقى التضخم الأمريكي والقرار الأوروبي محور التركيز، وأي مفاجأة صعودية في الأرقام قد ترفع مخاطر مزيد من الهبوط في أسواق صعدت بقوة هذا العام.