هجوم إيراني على سفينة قرب مضيق هرمز وسط رد فعل فاتر للأسواق

بيانات اقتصادية أوروبية وتوترات جيوسياسية

تركز الأسواق اليوم على بيانات اقتصادية قادمة من السويد. حيث يقدم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) رؤى حول تراكم الضغوط التضخمية، ويعتبره بنك السويد المركزي (Riksbank) مؤشراً رائداً مهماً. والأكثر إثارة للاهتمام هو مسح المعهد الوطني للأبحاث الاقتصادية (NIER)، الذي يتضمن خطط أسعار سيتم فحصها لتقييم انتقال اضطرابات العرض الحالية إلى التضخم. كما يعتبر مؤشر ETI الأوسع نطاقاً واحداً من أفضل مؤشرات نمو الناتج المحلي الإجمالي السويدي، وقد أشار مؤخراً إلى نمو ضمن نطاق 2-2.5%. وفي النرويج، سيتم نشر بيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو. وقد أدت الزيادة في التضخم واحتمالية ارتفاع أسعار الرهن العقاري إلى تراجع نمو مبيعات التجزئة، ونتوقع زيادة متواضعة بنسبة 0.3% في مايو. كما يصدر اليوم مسح توقعات المستهلكين الصادر عن البنك المركزي الأوروبي (ECB) لشهر مايو. بعد زيادة كبيرة في مارس، استقرت التوقعات في أبريل عند 4.0% على المدى السنوي و 2.9% على مدى ثلاث سنوات. هذا مثير للاهتمام بشكل خاص في علاقة بتعليقات عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، شنابل، المتشددة مؤخراً حول إعادة التضخم إلى الهدف المحدد.

تداعيات الهجوم على الشحن وتأثيراته على أسعار النفط

في تطور لافت، أفادت تقارير عن تعرض سفينة شحن لهجوم قرب سلطنة عمان من قبل إيران، مما دفع جهود الأمم المتحدة البحرية إلى تعليق عملية مرافقة السفن في مضيق هرمز. وأثار هذا الحادث شكوكاً حول صفقة أولية لإنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية. وحذرت هيئة المنطقة الخاصة في الخليج الفارسي الإيرانية السفن التي تسلك طرقاً خارج المسارات المحددة بأنها تسافر على مسؤوليتها الخاصة. وأظهرت بيانات الشحن أن تدفقات النفط الخام عبر مضيق هرمز ارتفعت إلى أعلى مستوياتها منذ بداية الحرب. وعلى الرغم من ارتفاع أولي، انخفض سعر خام Brent إلى ما دون 74 دولاراً للبرميل، ولا يزال في طريقه لتكبد خسائر أسبوعية حادة، حيث تتجاوز الأسواق توترات مضيق هرمز المتجددة وتركز على الصورة الأوسع لإمدادات النفط.

الضغوط التضخمية الأمريكية وتقلبات أسواق الأسهم

في الولايات المتحدة، تسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 4.1% على أساس سنوي في مايو، وهو أول قراءة فوق 4.0% منذ أبريل 2023، مدفوعاً جزئياً بأسعار الطاقة المرتفعة وسط اضطراب مضيق هرمز. وزادت القراءة الأساسية لمؤشر PCE بنسبة 3.4% على أساس سنوي و 0.3% على أساس شهري، مما يؤكد استمرار الضغوط التضخمية الأساسية المرتفعة، خاصة في قطاع الخدمات. ومع ذلك، قلصت الأسواق قليلاً من توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بعد أن جاءت أرقام التضخم أقل من المتوقع في مايو.

في سياق متصل بالسلع، تدرس العراق مغادرة منظمة أوبك إذا لم تحصل على حصة إنتاج أعلى، وذلك بعد خروج الإمارات العربية المتحدة في 1 مايو، مما عزز موقف العراق التفاوضي. وإذا عاد النشاط عبر مضيق هرمز إلى طبيعته، فإن زيادة الإنتاج من الإمارات وربما العراق قد تؤدي إلى صدمة إيجابية في المعروض النفطي وحتى حرب أسعار قد تنهي أوبك فعلياً، على الرغم من أن تتبع حركة الملاحة في هرمز لا يزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب على الرغم من الزيادة الأخيرة.

ارتفعت أسواق الأسهم أمس، لكن السمة الغالبة لم تكن مستوى المؤشر نفسه بل الدوران القطاعي والإقليمي الكبير تحته. وبينما تقدمت الأسهم الأوروبية والآسيوية، انخفضت الأسهم الأمريكية، حيث هيمنت التقلبات اللحظية على التداول مرة أخرى، متركزة على قطاع التكنولوجيا ورواية إيران والنفط. ومع ارتفاع أسعار النفط خلال الجلسة الأمريكية، قامت الأسواق فعلياً بإلغاء دوران يوم الأربعاء، مع خروج رؤوس الأموال من قطاعات المستهلكين. كما فشلت أرباح شركة Micron الاستثنائية التي صدرت مساء الأربعاء في تقديم دعم دائم لقطاع التكنولوجيا، حيث تدور مناقشات المستثمرين بشكل متزايد حول استدامة نمو الأرباح، وبشكل خاص، هوامش الربح المرتفعة بشكل غير عادي اليوم عبر أجزاء من مجمع أشباه الموصلات والذاكرة. لا يزال من المهم فصل محركات هذا الدوران عن البيئة الاقتصادية الكلية الأساسية. يتم دفع التقلبات الحالية من خلال الجيوسياسة والأسئلة المستمرة المحيطة بأجزاء من قطاع التكنولوجيا، بينما تظل الخلفية الاقتصادية الكلية قوية بشكل استثنائي. وهذا ما يزال يدعم انخفاض التقلبات العامة في السوق واتجاه صعودي للأسهم بمرور الوقت. هذا الصباح، تتداول الأسواق الآسيوية بانخفاض حاد، بقيادة الأسواق الأكثر كثافة في التكنولوجيا، بينما تتداول العقود الآجلة الأمريكية والأوروبية أيضاً بانخفاض، حيث يمثل قطاع التكنولوجيا مرة أخرى معظم الضعف.

تحركات العملات والسندات

كانت التحركات أكثر اعتدالاً في سوق السندات خلال جلسة أمس. انخفضت أسعار مقايضة اليورو، حيث انخفض عائد المقايضة لمدة عامين من 2.75% إلى ما دون 2.73%، بينما انخفض عائد المقايضة لمدة 10 سنوات بشكل هامشي إلى ما دون 2.92%. في الولايات المتحدة، انخفضت العوائد الأمريكية، لا سيما في المقدمة، مما يعكس التحركات في أوروبا. أخذ زوج EUR/USD استراحة من ارتفاعه الأخير وهبط ليغلق الجلسة مرة أخرى فوق 1.1350. واستمر زوج EUR/NOK في الارتفاع، مخترقاً مستوى 11.20 مع استمرار تداول أسعار النفط بشكل ضعيف.