مخزونات النفط الأمريكية تتراجع بقوة مجدداً وسط طلب قوي

تراجع قياسي في مخزونات النفط الخام

كشفت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) عن بيانات جديدة هذا الأربعاء تفيد بانكماش حاد في مخزونات النفط الخام. خلال الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، تم سحب ما يقرب من 3.8 مليون برميل من الاحتياطيات التجارية للنفط الخام. هذا السحب الكبير يخفض إجمالي المخزون الأمريكي إلى 408.4 مليون برميل. ويأتي هذا الرقم الآن ليقف عند نسبة 7% أقل من المتوسط المعتاد لخمس سنوات لهذه الفترة، مما يؤكد تشديد صورة الإمدادات. يأتي هذا التقرير الحكومي الجديد عقب بيانات أولية من معهد البترول الأمريكي (API) التي أشارت إلى انخفاض أكبر بلغ 6.072 مليون برميل لنفس الفترة. وبينما يدرس المشاركون في السوق هذه الأرقام المتناقضة، فإن الاتجاه العام يشير إلى انخفاض كبير في النفط الخام المتاح.

تباين في أداء المنتجات المكررة

قراءة التحليل

أما بالنسبة لمنتجات النفط المكررة، فقد قدمت صورة أكثر تعقيداً. شهدت مخزونات البنزين الإجمالية زيادة قدرها 2.3 مليون برميل. جاءت هذه الزيادة بعد تراكم أصغر بلغ 2.1 مليون برميل في الأسبوع السابق. بلغ متوسط إنتاج البنزين اليومي 10.0 مليون برميل، مما يشير إلى إنتاج ثابت لتلبية الطلب. في المقابل، شهدت مقطرات التدفئة والديزل، التي تشمل زيت التدفئة ووقود الديزل، زيادة أكبر في المخزونات، حيث ارتفعت بنحو 2.5 مليون برميل. وقد حدث هذا بالتزامن مع انخفاض في الإنتاج اليومي الذي بلغ متوسطه 5.2 مليون برميل. على الرغم من هذه الزيادة، لا تزال مخزونات المقطرات أقل بنسبة 8% من متوسط خمس سنوات، مما يوحي بأنه على الرغم من أن الإنتاج الحالي قد يفوق الاستهلاك الفوري لهذه الفئة، فإن وضع الإمدادات العام لا يزال أكثر تشدداً من المعدلات التاريخية.

مؤشرات الطلب تظهر قوة مستمرة

بالنظر إلى الصورة الأوسع للطلب، بلغ إجمالي المنتجات المعروضة، وهو مؤشر رئيسي لاستهلاك النفط الأمريكي، متوسط 20.6 مليون برميل يومياً خلال الأسابيع الأربعة الماضية. ويمثل هذا زيادة صحية بنسبة 1.7% مقارنة بنفس الفترة المكونة من أربعة أسابيع في العام السابق. يعد هذا النمو المستدام في الطلب عاملاً حاسماً يدعم الانخفاضات الكبيرة في مخزونات النفط الخام. ويتعمق التحليل ليكشف أن طلب البنزين خلال الأسابيع الأربعة الماضية بلغ متوسط 9.0 مليون برميل يومياً. وبالنسبة للمقطرات، بلغ متوسط العرض لمدة أربعة أسابيع 3.7 مليون برميل يومياً، على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضاً بنسبة 1.9% على أساس سنوي. وتعتبر مرونة الطلب الإجمالي على المنتجات، وخاصة البنزين، نتيجة رئيسية من أحدث تقارير إدارة معلومات الطاقة.

تأثيرات على السوق وتحليلات

في تداولات منتصف الصباح يوم الأربعاء، عكست عقود النفط الآجلة بعض هذا الشعور المتباين. تم تداول عقود خام Brent بانخفاض قدره 0.89 دولار، أو 1.19%، لتصل إلى 72.06 دولار للبرميل. وهذا يجعل سعر برنت أقل بحوالي 1.30 دولار للبرميل مقارنة بمستواه قبل أسبوع. وبالمثل، شهد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) انخفاضاً، حيث تم تداوله بانخفاض قدره 0.53 دولار، أو 0.76%، ليصل إلى 68.97 دولار للبرميل. يشير الانخفاض الكبير في مخزونات النفط الخام، والذي فاق حتى التقديرات الأولية، إلى وجود طلب أساسي قوي يستهلك الإمدادات المتاحة بنشاط. ورغم أن أسواق البنزين والمقطرات تظهر بعض التراكم، فإن هذا يحدث على خلفية زيادة الإنتاج، وفي حالة المقطرات، انخفاض في الاستهلاك على أساس سنوي. النقطة الحاسمة للمتداولين هي أنه على الرغم من الضغوط التضخمية والعقبات الاقتصادية المحتملة، فإن الولايات المتحدة تستوعب النفط الخام بوتيرة كبيرة. هذا يوحي بأن الأسعار الحالية قد تجد قاعاً، شريطة أن يستمر الطلب في الثبات وأن لا تظهر اضطرابات الإمدادات الجيوسياسية بقوة مرة أخرى. إن التباين بين السحب الأكبر الذي أبلغ عنه API والرقم الأقل قليلاً، ولكنه لا يزال هاماً، من EIA يسلط الضوء على التقلبات المتأصلة والاختلافات المنهجية في هذه التقارير الأسبوعية. ومع ذلك، تؤكد كلتا الوكالتين على سحب قوي. انخفاض مخزونات النفط، مقترناً بنمو الطلب الإجمالي على المنتجات على أساس سنوي، يوفر نغمة صعودية لأسعار النفط، حتى مع تداول العقود الآجلة بانخفاض في اليوم بسبب معنويات السوق الأوسع أو جني الأرباح. سيراقب المتداولون عن كثب بيانات الإنتاج القادمة وأي تحولات في سياسات الطاقة العالمية التي قد تؤثر على أرصدة العرض والطلب المستقبلية.