مسودة اتفاق هرمز تنتظر موافقة المرشد الأعلى الإيراني

اتفاق هرمز للمرور البحري. رهين موافقة خامنئي

أسواق النفط العالمية في حالة ترقب شديد، حيث تنتظر قرارًا حاسمًا من أعلى سلطة في إيران. أفادت مصادر مطلعة لوكالة الأنباء أن مفاوضين من إيران وسلطنة عمان قد أتموا مسودة اتفاق تهدف إلى تنظيم حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لصادرات النفط والغاز الطبيعي المسال من الخليج العربي. وقد جاء هذا التطور بعد تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب أشارت إلى احتمال صدور إعلان بحلول يوم الخميس.

تحدد المسودة المقترحة، والتي من المتوقع أن تكون ترتيبًا مؤقتًا، بروتوكول عبور محددًا. بموجب هذا الاتفاق، ستبحر السفن المتجهة لدخول الخليج العربي عبر المياه التي تسيطر عليها إيران. في المقابل، سيتم توجيه السفن المغادرة للخليج عبر مسار تديره سلطنة عمان. ويهدف هذا الإطار إلى إحياء عناصر من تفاهم سابق بين الولايات المتحدة وإيران تم التوصل إليه في يونيو، وهو اتفاق تعثر مع استئناف الأعمال العدائية التي استهدفت السفن التجارية.

قراءة التحليل

عقبات رسوم العبور وضغط الأسعار

ومع ذلك، لا تزال هناك عقبات كبيرة، خاصة فيما يتعلق برسوم العبور. تشير التقارير إلى أن طهران تطالب بدفعات تتراوح قيمتها بين 5% و 7% من قيمة حمولة السفينة. في غضون ذلك، اقترحت سلطنة عمان فرض رسوم بنسبة 3%. وقد رفضت الإدارة الأمريكية بشدة أي اتفاق يجبر السفن على دفع أموال لإيران مقابل المرور عبر ما كان تاريخيًا طريقًا دوليًا مفتوحًا للملاحة، لا سيما قبل تصاعد الصراع الحالي.

يأتي هذا التحرك الدبلوماسي وسط تراجع حركة المرور عبر مضيق هرمز إلى جزء ضئيل من حجمها المعتاد. تُظهر بيانات من Kpler أن ثماني سفن فقط عبرت المضيق يوم الثلاثاء. وهذا يتناقض بشكل صارخ مع حوالي 130 إلى 140 رحلة يومية تم رصدها قبل بدء الصراع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران في 28 فبراير. لا يزال الوضع متقلبًا، مع استمرار الهجمات التي تؤثر على خطوط الملاحة الإقليمية.

في ردود فعل أولية للسوق، شهدت أسعار النفط انخفاضًا مع توقعات باستئناف الصادرات من الخليج. ومع ذلك، تمكن خام Brent من الارتداد، ليحوم حول مستوى 80 دولارًا للبرميل. ويعكس هذا الصمود التهديدات المستمرة للأمن البحري. أعلن مسلحو الحوثي مسؤوليتهم يوم الأربعاء عن إطلاق صواريخ باليستية على ناقلة النفط السعودية وفاء، الواقعة بالقرب من ميناء ينبع على البحر الأحمر. وبشكل منفصل، غرقت سفينة تحمل العلم الهندي بشكل مأساوي قبالة سواحل اليمن يوم الثلاثاء بعد تعرضها لقارب مسير مفخخ. وأبلغت سفينة شحن أخرى عن تعرضها لأضرار بالقرب من ميناء الخصب العماني، الواقع داخل مضيق هرمز نفسه.

تحليل السوق وتوقعات المستثمرين

تشير مسودة الاتفاق المتداولة بشأن عبور هرمز إلى موازنة دقيقة بين خفض التصعيد والتوترات الإقليمية المستمرة. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، يتمثل الأثر الفوري في تخفيف محتمل، وإن كان مؤقتًا، لمخاوف الإمداد إذا تمت المصادقة على الصفقة والالتزام بها. ومع ذلك، فإن الهجمات المستمرة على الشحن، حتى مع اكتساب الجهود الدبلوماسية زخمًا، تضفي طبقة كبيرة من عدم اليقين. تظل نقطة الخلاف الحاسمة هي هيكل رسوم العبور؛ يعد التوصل إلى حل هنا أمرًا بالغ الأهمية لأي تطبيق عملي.

يؤثر هذا الوضع بشكل مباشر على عدة أسواق رئيسية. أولاً، ستظل معايير النفط الخام مثل Brent و WTI حساسة للغاية لأي أخبار تتعلق بحركة المرور في هرمز والهجمات الإقليمية. ثانيًا، قد يشهد مؤشر US Dollar Index (DXY) تقلبات مع تغير علاوات المخاطر الجيوسياسية. ثالثًا، من المرجح أن تظل تكاليف الشحن ومعدلات التأمين للسفن العاملة في المنطقة مرتفعة حتى يتم إنشاء فترة طويلة من الهدوء المستدام. أخيرًا، ستتفاعل أسواق الأسهم الأوسع، وخاصة أسهم قطاع الطاقة، مع التغيرات المتصورة في استقرار إمدادات النفط.

تراقب الأموال الذكية (المستثمرون المحترفون) عن كثب الالتزام بأي اتفاق محتمل. يشير تاريخ الصفقات المنهارة والإجراءات المستمرة من قبل الحوثيين وغيرهم من الجماعات المسلحة إلى أن الشك مبرر. يجب على المتداولين مراقبة ليس فقط الاتفاق الرئيسي ولكن أيضًا بيانات التشغيل في الوقت الفعلي لحركات السفن وأي هجمات مؤكدة أخرى. يظل خطر سوء التقدير أو التصعيد المتعمد من قبل أي طرف يمثل عبئًا كبيرًا، مما قد يؤدي إلى انعكاسات حادة في الأسعار إذا فشلت القنوات الدبلوماسية أو قوضتها أحداث عسكرية.