مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو وبريطانيا وأمريكا تترقب اليوم

نظرة على بيانات النشاط الاقتصادي اليوم

اليوم هو موعد صدور مؤشرات مديري المشتريات الأولية (PMI) لمنطقة اليورو لشهر يونيو. تشير التوقعات إلى أن غالبية الاستجابات تم تسجيلها بعد إبرام الصفقة الأمريكية الإيرانية، لكن من المستبعد أن يظهر تأثير انخفاض أسعار النفط بعد في بيانات النشاط الاقتصادي. نتوقع أن يتراجع مؤشر التصنيع بشكل طفيف إلى 50.9 نقطة، مقارنة بـ 51.6 نقطة في مايو. بينما نتوقع تحسناً متواضعاً في قطاع الخدمات ليصل إلى 48.8 نقطة، مقابل 47.7 نقطة في الشهر السابق، إلا أنه سيظل دون مستوى 50 نقطة الذي يشير إلى الانكماش. يُعزى هذا التحسن المتوقع في الخدمات جزئياً إلى تصحيح البيانات الفرنسية من مستويات منخفضة بشكل خاص.

كما سيتم الإعلان عن مؤشرات مديري المشتريات الأولية في المملكة المتحدة لشهر يونيو. حافظت المؤشرات بشكل عام على أدائها الجيد في الأشهر الأخيرة، لكن قطاع الخدمات شهد تباطؤاً ملحوظاً في مايو، حيث انخفض إلى 49.3 نقطة من 52.7 نقطة في أبريل. سيكون من المثير للاهتمام مراقبة ما إذا كان هذا التباطؤ في الخدمات سيستمر. أما في الولايات المتحدة، فمن المتوقع أن تظل مؤشرات مديري المشتريات الأولية للتصنيع والخدمات لشهر يونيو فوق مستوى 50 نقطة، مما يشير إلى استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي. تتوقع الأسواق تراجعاً طفيفاً في مؤشر التصنيع إلى 54.6 نقطة (مقارنة بـ 55.1 في مايو)، بينما يُتوقع ارتفاع مؤشر الخدمات إلى 51.0 نقطة (من 50.7 في مايو).

قراءة التحليل

في الدنمارك، سيتم نشر مؤشر معنويات الأعمال لشهر يونيو. شهدت قراءة مايو انخفاضاً طفيفاً إلى 104.1 نقطة من 105.5 نقطة، لكنه لا يزال أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 100 نقطة. أشار المؤشر إلى نمو معتدل، وتتوقع الشركات استمرار التوظيف الصافي في الأشهر المقبلة، مما لا يدل على وجود علامات واضحة لأزمة طاقة في البيانات الأخيرة. يتوقع البنك الوطني المجري خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 6.00%، تماشياً مع إشارات التيسير التي صدرت في اجتماعه الأخير.

آخر التطورات الاقتصادية وأخبار الأسواق

ماذا حدث خلال الليل

في اليابان، جاءت مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر يونيو إيجابية، حيث ارتفع مؤشر التصنيع إلى 54.9 نقطة (مقارنة بـ 54.5 في مايو)، وانتعش مؤشر الخدمات ليصل إلى 51.8 نقطة (من 50.0 في مايو). تسارع الطلب الجديد إلى أسرع وتيرة له منذ أكثر من أربع سنوات، مدفوعاً جزئياً بتراكم المخزونات وسط مخاوف تتعلق بالإمدادات والأسعار المرتبطة بالنزاعات. تراجعت أسعار المدخلات والمخرجات بشكل طفيف لكنها ظلت قريبة من أعلى مستوياتها منذ أواخر عام 2022، مدفوعة باستمرار ارتفاع تكاليف الطاقة والوقود والمواد الخام.

أحداث الأمس

في المملكة المتحدة، أعلن رئيس الوزراء كير ستارمر استقالته. تفتح باب الترشح لخلافته في 9 يوليو، ومن المتوقع أن يتم اختيار قائد جديد قبل عودة البرلمان في سبتمبر، مما يجعله سابع رئيس وزراء في عقد من الزمان. يعتبر آندي بورنهام المرشح الأوفر حظاً لتولي المنصب بعد فوزه الحاسم في الانتخابات الفرعية يوم الجمعة الماضي، وبدا أن خلافته شبه مؤكدة بعد أن أكد منافسه الرئيسي، ويس ستريتنج، أنه لن يخوض السباق على القيادة. في حال نجاح بورنهام، سيتحول التركيز السوقي الرئيسي إلى هوية وزير الخزانة البريطاني الجديد. وزيرة الخزانة الحالية، راشيل ريفز، كانت مفضلة لدى الأسواق لالتزامها بالقواعد المالية، وسبق أن أثارت تكهنات حول مغادرتها ارتفاعاً كبيراً في عوائد السندات البريطانية. ظلت عملة الجنيه الإسترليني والسندات الحكومية (gilts) دون تغيير يذكر على خبر استقالة ستارمر، وهو ما كانت الأسواق تتوقعه على نطاق واسع.

ارتفع مؤشر ثقة المستهلك في منطقة اليورو بشكل عام كما كان متوقعاً إلى -17.7 نقطة في يونيو (التوقعات: -18.0، القراءة السابقة: -19.0)، ولكنه لا يزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب والمتوسط التاريخي. جرت فترة المسح من 1 إلى 19 يونيو، مما يعني أن الصفقة الأمريكية الإيرانية وما تبعها من انخفاض في أسعار النفط من المرجح أن لا تنعكس بالكامل بعد. في حين يُتوقع أن تستمر الثقة الضعيفة في الضغط على نمو الإنفاق، فإن العلاقة بين شعور المستهلكين وتصرفاتهم أصبحت أقل موثوقية في السنوات الأخيرة.

في الدنمارك، ارتفعت ثقة المستهلك لشهر يونيو بشكل حاد لتصل إلى -14.0 نقطة (مقارنة بـ -19.8 في مايو). كان التحسن مدفوعاً بشكل أساسي بنظرة أكثر إيجابية للوضع الاقتصادي الحالي والمستقبلي للدنمارك، بالإضافة إلى تحسن التوقعات بالنسبة للمالية الأسرية. كما انخفضت توقعات التضخم بشكل ملحوظ للشهر الثاني على التوالي، مما يعكس على الأرجح انخفاضاً كبيراً في أسعار المواد الغذائية بنسبة 1.3% شهرياً في مايو. على الرغم من هذا الانتعاش، تظل ثقة المستهلك منخفضة، وتستمر الأسر في ادخار حصة كبيرة من دخلها بدلاً من زيادة الإنفاق.

تحركات الأسهم والعملات والسندات

الأسهم: ارتفعت الأسهم العالمية يوم أمس، لكن الرقم الإجمالي أخفى تشتتاً شديداً في الأداء. تراجعت الأسهم الأمريكية مدفوعة بما يمكن وصفه بالشركات التكنولوجية الكبرى (Big Tech)، لكن الضغط الحقيقي جاء من القطاعات التي تواجه المستهلكين، وخاصة قطاع خدمات الاتصالات، بما في ذلك الإعلام. الأسماء الإعلامية الكبيرة كانت مسؤولة عن جزء كبير من هذا الضرر. لوضع جلسة الأمس في الولايات المتحدة في منظورها الصحيح، أغلقت ثمانية من أصل 11 قطاعاً في مؤشر S&P 500 مرتفعة، وتفوقت الأسهم الصغيرة، مما يوضح مدى خصوصية هذه التحركات القطاعية. تأثرت المعنويات أيضاً بالانخفاض الحاد في سهم SpaceX، ومن اللافت للنظر أن شركة بهذا الحجم تظهر هذا القدر من التقلب في وقت مبكر جداً من حياتها كشركة مدرجة. مع دخول SpaceX قريباً إلى المؤشرات بموجب القواعد الجديدة للدخول السريع، سيثير هذا حتماً تساؤلات حول آليات إدراج المؤشرات.

هذا الصباح، تشهد الأسواق الآسيوية تراجعاً عاماً، بقيادة ما يمكن وصفه بـ Big Tech مرة أخرى. انخفضت أسهم كوريا الجنوبية بأكثر من 7% في وقت كتابة هذا التقرير، وهو تحرك عنيف بلا شك، ولكن يجب النظر إليه في سياق الارتفاع القوي السابق والتقلبات الشديدة في أسماء التكنولوجيا الكورية الكبيرة. بالعودة إلى أوروبا والولايات المتحدة، العقود الآجلة تشير إلى انخفاض، مع تسبب أسهم التكنولوجيا الأمريكية مرة أخرى في معظم الضرر هذا الصباح.

الدخل الثابت والعملات الأجنبية: تداول زوج EUR/USD بضعف في بداية الأسبوع مع استمرار اتساع الفارق بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. تتزايد التوقعات في السوق حول احتمال رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بعد أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) برئاسة رئيس البنك الجديد كيفن وارش الأسبوع الماضي، بينما قلصت الأسواق توقعاتها لرفع آخر من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) في الأشهر المقبلة بعد تصريحات الرئيسة لاغارد. ارتفع زوج USD/JPY لفترة وجيزة إلى 161.9 أمس وتجاوز أعلى مستوى سجله يوم الجمعة. يعرض التقدير الواسع للدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ضغوطاً تصاعدية على الزوج، الذي يبدو أنه استقر فوق مستوى 161 الآن. نتوقع أن يتداول حول هذا المستوى على المدى القريب. في سوق السندات، لحقت عوائد السندات الأمريكية بالركب خلال جلسة الأمس، مرتفعة بنحو 5 نقاط أساس عبر منحنى العائد، بينما انخفضت العوائد الأوروبية بنفس المقدار تقريباً.