نفط يتراجع مع اتفاق أمريكي إيراني على خارطة طريق مدتها 60 يومًا

مؤشرات اقتصادية أوروبية تحت المجهر وتأثير محدود لصفقة النفط

تركز الأسواق اليوم على صدور بيانات مؤشرات ثقة المستهلكين الأولية لمنطقة اليورو لشهر يونيو. نظرًا لأن فترة المسح تمتد غالبًا من 1 إلى 21 يونيو، فمن المتوقع ألا تنعكس صفقة الولايات المتحدة وإيران وتراجع أسعار النفط المصاحب لها بشكل كامل في هذه البيانات. وبالمثل، في الدنمارك، ستكون الأنظار متجهة نحو مؤشر ثقة المستهلك لشهر يونيو. وكما هو الحال في منطقة اليورو، من المرجح أن تكون فترة المسح قد شملت فقط جزءًا قصيرًا من تطورات صفقة الولايات المتحدة وإيران وتراجع أسعار النفط، مما يحد من تأثيرها على بيانات شهر يونيو.

خلال بقية الأسبوع، سيتم التركيز على صدور مؤشرات مديري المشتريات الأولية (PMI) لشهر يونيو للعديد من الاقتصادات الكبرى. من المقرر صدور مؤشرات مديري المشتريات لمنطقة اليورو والولايات المتحدة والمملكة المتحدة يوم الثلاثاء. كما نترقب صدور بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة يوم الخميس، بالإضافة إلى مسح توقعات المستهلكين الصادر عن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الجمعة.

قراءة التحليل

تطورات جيوسياسية تضغط على أسعار النفط وتقلبات في الأسواق

على الصعيد الجيوسياسي، اختتم نائب الرئيس الأمريكي JD Vance وجلسة مباحثات أولية في سويسرا مع مسؤولين إيرانيين بارزين يوم الاثنين. وبوساطة قطرية وباكستانية، توصل الطرفان إلى اتفاق على خارطة طريق مدتها 60 يومًا نحو اتفاق نهائي، استنادًا إلى مذكرة التفاهم التي تم توقيعها الأسبوع الماضي. وقد اتفق الطرفان على آلية لإنهاء القتال في لبنان وفتح خط اتصالات لضمان سلامة الشحن التجاري عبر مضيق هرمز. وفي أعقاب هذا البيان المشترك، شهدت عقود خام Brent الآجلة تراجعًا، لتتداول عند حوالي 79.4 دولار للبرميل وقت كتابة هذا التقرير.

في المملكة المتحدة، فاز عمدة مانشستر الكبرى، Andy Burnham، بمقعد في البرلمان عن دائرة مايكر فيتر الانتخابية يوم الجمعة، مما يفتح الباب أمام تحد محتمل لقيادة رئيس الوزراء Starmer. يحتاج بورنهام إلى دعم 81 نائبًا من حزب العمال (خُمس الكتلة البرلمانية للحزب) لبدء منافسة رسمية، وتشير استطلاعات الرأي الأخيرة بين أعضاء الحزب إلى أنه سيكون منافسًا قويًا. وعلى الرغم من تعهد بورنهام بالالتزام بالقواعد المالية الحالية، إلا أن احتمالية حدوث اضطرابات جديدة في القيادة قد تبقي المخاوف قائمة في أسواق سندات الخزانة البريطانية (Gilt).

في الصين، أبقى بنك الشعب الصيني على أسعار الإقراض الرئيسية دون تغيير، حيث استقر سعر الإقراض لمدة عام عند 3.0% وسعر الإقراض لمدة خمس سنوات عند 3.5% للشهر الثالث عشر على التوالي، بما يتماشى مع التوقعات. يعكس هذا القرار حذرًا في ظل تداعيات الصراع في الشرق الأوسط والضغوط التصاعدية المرتبطة بأسعار الطاقة، على الرغم من تباطؤ زخم النمو المحلي بسبب ضعف بيانات المستهلكين واستمرار انخفاض أسعار المنازل.

نظرة استثمارية: التركيز على الأساسيات الاقتصادية بدلاً من تقلبات الأخبار

شهدت أسواق الأسهم تراجعًا يوم الجمعة، وعلى الرغم من إغلاق السوق الأمريكي وإغلاق عدد قليل من الأسواق الأوروبية، إلا أن حركة الأسعار تأثرت بشكل أساسي بأوروبا. هيمنت المخاوف المتجددة بشأن إيران على التراجعات، لا سيما مع عدم سفر نائب الرئيس فانس إلى سويسرا لمواصلة المحادثات مع إيران الهادفة إلى تأمين اتفاق سلام نهائي وإنهاء الصراع حول إيران ومضيق هرمز. ارتفعت أسعار النفط، وشهدنا دورانًا دفاعيًا أوسع نطاقًا في الأسواق. يجب النظر إلى هذا في سياق التحول الكبير الأسبوع الماضي في الاتجاه المعاكس، من الطاقة إلى القطاعات الدورية، وخاصة أسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات.

يثير هذا تساؤلًا رئيسيًا للمستثمرين: هل يجب التركيز على التوقيت الدقيق لكل خبر إيجابي أو سلبي يتعلق بالجيوسياسة، أم يجب أن يظل التركيز على الاقتصاد الأساسي القوي والنمو الاستثنائي في أرباح قطاع تكنولوجيا المعلومات؟ نميل إلى الخيار الأخير. بالنظر إلى المستقبل، هل ستكون هناك المزيد من العقبات على الطريق فيما يتعلق بإيران؟ نعم، من المرجح جدًا. هذا جزء من استراتيجية ترامب المدمجة فيما يسميه "فن الصفقة". السؤال المهم للمستثمرين هو ما إذا كان ينبغي التركيز على الهدف النهائي، أم على محاولة توقيت تحركات الأسواق صعودًا أو هبوطًا في أي يوم معين.

هذا الصباح، الأسواق الآسيوية متباينة، لكن اليابان وكوريا الجنوبية وتايوان تشهد ارتفاعًا. بعبارة أخرى، الأسواق الآسيوية الثلاث الكبيرة التي تهيمن عليها التكنولوجيا تتداول بارتفاع هذا الصباح. العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية تشهد انخفاضًا.

أسواق السندات والعملات الأجنبية: استقرار وبعض التحركات المحدودة

كان اليوم هادئًا نسبيًا من حيث إصدارات البيانات يوم الجمعة، مع إغلاق الأسواق الأمريكية وأجزاء كبيرة من الدول الاسكندنافية. ارتفعت العوائد الأوروبية عبر منحنى العائد في اتجاه هبوطي حاد مع استيعاب التطورات في الشرق الأوسط والمحادثات المتوقعة بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلى جانب توقعات التشديد النقدي من قبل Fed. وسع زوج EUR/USD انخفاضه الأخير خلال جلسة يوم الجمعة، مخترقًا بشكل حاسم مستوى 1.15. واصل زوج EUR/CHF ارتفاعه بعد النغمات المتساهلة من اجتماع البنك الوطني السويسري (SNB) يوم الخميس، بينما ارتفع زوج EUR/GBP مدفوعًا بالتطورات السياسية في المملكة المتحدة. نشرنا يوم الجمعة آخر تحديث لتوقعات العملات الأجنبية لدينا، حيث نظل متفائلين بشأن الدولار الأمريكي وسلبيين بشأن الكرونا السويدية (SEK) والكرونا النرويجية (NOK) والجنيه الإسترليني (GBP) مقابل اليورو.