تقرير الوظائف الأمريكي JOLTs يتربع على عرش الاهتمام وسط ترقب بيانات التجارة

التركيز على بيانات سوق العمل الأمريكي

تتجه الأنظار اليوم نحو الولايات المتحدة مع صدور تقرير الوظائف المفتوحة والبحث عن موظفين (JOLTs) لشهر يونيو. شهدت الوظائف المفتوحة زيادة متواضعة هذا العام، وهو مؤشر تاريخي لارتفاع ضغوط تكلفة الأجور مستقبلاً. يأتي هذا التقرير في وقت يواصل فيه الاقتصاد الأمريكي إظهار صلابة لافتة، مما يضع ضغوطًا على الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في قراراته المستقبلية بشأن أسعار الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، ستصدر بيانات الميزان التجاري لشهر يونيو بعد الظهر. أشارت القراءة الأولية إلى استقرار في عجز التجارة مقارنة بشهر مايو، مما يوفر لمحة عن التوازن التجاري للبلاد. وعلى صعيد آخر، سيظهر عضو الفيدرالي Schmid، الذي لا يمتلك حق التصويت ولكنه يميل إلى التشديد النقدي، على المنصات الإخبارية خلال الليل، مما قد يضيف طبقة أخرى من التحليل لتوجهات السياسة النقدية.

قراءة التحليل

مستجدات الأسواق العالمية وبيانات الصناعات التحويلية

شهدت أسواق النفط تحركًا طفيفًا، حيث عاد خام Brent فوق مستوى 84 دولارًا للبرميل، مستعيدًا جزءًا من خسائر يوم الاثنين. جاءت هذه الحركة وسط تضارب في الأنباء حول استئناف المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، وتصريحات الرئيس الأمريكي التي وصفت عرضه الأخير للمحادثات بأنه "الفرصة الأخيرة" لطهران.

في منطقة اليورو، جاءت قراءة مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) النهائي لشهر يوليو عند 51.9، بانخفاض طفيف عن القراءة الأولية البالغة 52.0، ولكنه لا يزال أعلى من مستوى 51.4 المسجل في يونيو. أكدت هذه البيانات الصورة الأولية لانتعاش النشاط التصنيعي، مع زيادة الإنتاج وتراجع ضغوط أسعار المصانع، على الرغم من أن الطلبات الجديدة شهدت نموًا متواضعًا وظل التوظيف ضعيفًا.

أما في الولايات المتحدة، فقد سجل مؤشر ISM لنشاط التصنيع 55.6 في يوليو، متجاوزًا توقعات المحللين البالغة 54.0 وأعلى من قراءة يونيو البالغة 53.3. تبع هذا الارتفاع الإيجابي مؤشرات PMI المماثلة. وشهدت تفاصيل مؤشر ISM تحسنًا في الطلبات الجديدة، وخاصة التوظيف، بينما اعتدل مؤشر الأسعار قليلاً. ارتفع مؤشر الإنتاج بشكل حاد إلى 58.5 من 52.2، مسجلاً أقوى قراءة منذ نوفمبر 2021. علاوة على ذلك، استمر توازن الطلبات والمخزون في التحسن، مما يشير إلى حاجة متزايدة لزيادة الإنتاج. الخلاصة هي أن البيانات الاقتصادية الدورية الأمريكية لا تزال تبدو قوية جدًا.

صرح عضو الفيدرالي ويليامز بأنه لا يزال يتوقع تباطؤ التضخم تدريجيًا ليصل إلى هدف 2% على أساس مستدام بحلول عام 2028، بافتراض وصول أسعار الطاقة والتعريفات الجمركية إلى ذروتها. ووصف السياسة النقدية بأنها "في وضع جيد"، لكنه شدد على أن البنك سيرفع أسعار الفائدة إذا لم يتباطأ التضخم كما هو متوقع.

أداء الأسهم والعملات في ظل التوترات الجيوسياسية

بدأت أسواق الأسهم شهر أغسطس بداية إيجابية مع تسجيل مستويات قياسية جديدة للعديد من مؤشرات MSCI العالمية. جاء هذا الارتفاع مدفوعًا بدوران قطاعي قوي، حيث شهد قطاع البرمجيات انتعاشًا ملحوظًا، مستعيدًا 16% خلال الأسبوع الماضي، بالتزامن مع انخفاض أسعار النفط عقب تصريحات أكثر إيجابية بشأن إيران ومضيق هرمز. استمر الدوران القطاعي الذي شوهد خلال الجلسات الثلاث الماضية، بينما تراجعت بعض القطاعات الدفاعية على الرغم من المكاسب القوية للمؤشرات.

في آسيا هذا الصباح، كان الشعور العام أضعف، حيث أثرت الشكوك المحيطة بقطاع التكنولوجيا والرقائق الإلكترونية الآسيوية سلبًا على الأسواق الإقليمية. نتيجة لذلك، تتداول الأسهم الآسيوية بانخفاض، حتى مع ارتفاع العقود الآجلة الأمريكية والأوروبية بشكل طفيف.

بالنسبة للسندات والعملات الأجنبية، انخفضت العوائد بشكل واسع النطاق وظل زوج EUR/USD فوق مستوى 1.15 خلال جلسة الأمس، مع بقاء خام Brent دون مستوى 85 دولارًا للبرميل بفعل تراجع التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. أرسل كلا الطرفين إشارات متضاربة للغاية بشأن ما إذا كانت أي محادثات جارية بالفعل، مع نفي إيران لأي مناقشات باستثناء تلك التي أجريت مع سلطنة عمان بشأن مضيق هرمز.

اليوم، سيكون الإصدار الأكثر إثارة للاهتمام هو تقرير JOLTs الأمريكي لشهر يونيو. فقد شهدت الوظائف المفتوحة ارتفاعًا معتدلاً هذا العام، وهو ما تنبأ تاريخيًا بارتفاع ضغوط الأجور مستقبلاً. بالإضافة إلى ذلك، ستصدر Danmarks Nationalbank (DN) أرقام احتياطيات النقد الأجنبي لشهر يوليو في الساعة 17:00 بتوقيت وسط أوروبا (CET). ستراقب الأسواق أي تدخل في سوق الصرف الأجنبي. إذا حدث ذلك، فقد يضيف إلى التكهنات بشأن رفع أحادي لأسعار الفائدة من قبل البنك الوطني الدنماركي خلال العام المقبل.