تراجع أسعار الغاز الأوروبي بعد تلميح ترامب لإنهاء الهجوم على إيران

أسواق الطاقة تترقب تطورات جيوسياسية جديدة

شهدت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا تراجعاً ملحوظاً مع بدء تعاملات يوم الاثنين. جاء هذا الانخفاض عقب إعلان الرئيس الأمريكي عن إلغاء تحرك عسكري ضد إيران، مع تحديد بدء المحادثات الدبلوماسية خلال الأسبوع الجاري. عقد Dutch TTF Natural Gas Futures، وهو المؤشر القياسي لأوروبا، انخفض بنسبة 4% في بداية الجلسة. هذا التحرك عكس المزاج العام في سوق الطاقة الأوسع، حيث فقدت أسعار النفط الخام حوالي 5% أيضاً، مدفوعة بتجدد التفاؤل بشأن حوار محتمل بين الولايات المتحدة وإيران.

ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد الأولي في أسعار الغاز قد هدأت حدته مع تقدم اليوم. بدأت الضغوط الداخلية المحلية داخل أوروبا في كبح الزخم الهبوطي. موجة الحر الشديدة المستمرة عبر القارة تزيد من استهلاك الكهرباء، بينما أدت مستويات الأمطار المنخفضة بشكل حرج إلى مستويات مياه قياسية منخفضة في نهر الدانوب. هذا الضغط البيئي يؤثر بشكل مباشر على إنتاج الطاقة.

الضغوط الداخلية تحد من انتعاش أسعار الغاز

وصلت مستويات المياه في نهر الدانوب إلى أدنى مستوياتها في ما يقرب من 90 عاماً، مما خلق تحديات تشغيلية كبيرة للمجر ورومانيا. اضطرت كلتا الدولتين إلى تقليل إنتاجهما من محطات الطاقة النووية، التي تعتمد على النهر للتبريد. وفي تطور لافت، أكد رئيس وزراء المجر أن محطة باكس للطاقة النووية ستخضع لإغلاق غير مسبوق يوم الاثنين. يمثل هذا أول توقف من هذا النوع في تاريخها التشغيلي البالغ 44 عاماً، ويعزى مباشرة إلى انخفاض إمدادات المياه من نهر الدانوب.

وبينما تعمل قيود إمدادات الطاقة الأوروبية الداخلية هذه كدعم لسوق الغاز الطبيعي، فإن تخفيف التوترات الأمريكية الإيرانية وفر راحة مؤقتة وحاسمة. بدا أن التهديد الفوري للممرات الملاحية الحيوية، وخاصة مضيق هرمز، الذي يعتبر شرياناً حيوياً لنقل الغاز الطبيعي المسال (LNG) من قطر ومنتجين آخرين في الشرق الأوسط، قد تراجع. على الرغم من أن شحنات الغاز القطري لم تتدفق بعد بسلاسة، فإن أي اختراق دبلوماسي أو وقف مؤقت للأعمال العدائية يمكن أن يفتح إمدادات إضافية للسوق العالمية في الأسابيع المقبلة.

أوروبا تواجه أزمة إمدادات مستمرة

تأتي هذه الراحة في وقت تواجه فيه أوروبا سوق غاز طبيعي مسال عالمي صعب للغاية. المنافسة على شحنات الغاز الفورية المتاحة تشتد، حيث يُظهر المشترون الآسيويون حالياً طلباً أقوى ويعرضون أسعاراً أعلى، مما يتفوق بفعالية على المشترين الأوروبيين. هذا الوضع يضع أوروبا في موقف صعب مع اقتراب موسم التدفئة الشتوي الحاسم. تتجه مستويات تخزين الغاز الحالية في جميع أنحاء أوروبا نحو ثاني أدنى مستوى مسجل لهذه الفترة في السنوات الـ 15 الماضية. هذا الرقم أقل بكثير من المتوسط ​​الخمس سنوات المعتاد، مما يشير إلى سباق مع الزمن لتأمين احتياطيات وقود كافية. تظل الحاجة الملحة لتأمين إمدادات الغاز الطبيعي المسال لأشهر الشتاء مصدر قلق رئيسي، حتى مع تقديم تراجع التصعيد الجيوسياسي بصيص أمل.

قراءة ما بين السطور

تُبرز تحركات السوق الأخيرة التوازن الدقيق بين علاوات المخاطر الجيوسياسية وديناميكيات العرض والطلب الأساسية في قطاع الطاقة. في حين أن قرار الرئيس الأمريكي بالابتعاد عن العمل العسكري الفوري وفر دفعة نفسية ضرورية، مما أدى إلى انخفاض أسعار السلع الحساسة للتوترات في الشرق الأوسط مثل النفط والغاز الطبيعي، إلا أنه لا يمحو العجز الهيكلي في الطاقة في أوروبا. تستمر موجة الحر الجارية والجفاف الشديد الذي يؤثر على مستويات الأنهار في كونها عوامل محلية حرجة تدعم أسعار الغاز. هذه الظروف البيئية تقلل بشكل مباشر من توليد الطاقة المتاح من المصادر النووية والكهرومائية، مما يزيد الاعتماد على الغاز للكهرباء.

علاوة على ذلك، فإن صراع أوروبا لتأمين الغاز الطبيعي المسال بأسعار تنافسية مقابل الطلب الآسيوي يؤكد ضعفها في سلسلة إمدادات الطاقة العالمية. يراقب المتداولون عن كثب تقدم المحادثات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، حيث يمكن لأي انهيار أن يعيد بسرعة مخاوف تعطيل الإمدادات. في الوقت نفسه، من المرجح أن تبقي التحديات المستمرة في إنتاج الطاقة المحلي في أوروبا على دعم للأسعار، مما يخلق بيئة تداول معقدة تتميز بتأثيرات متنافسة. تشمل الأصول الرئيسية التي يجب مراقبتها عقود Dutch TTF Natural Gas Futures، وأسعار النفط الخام Brent و WTI نظراً لترابطها، وربما اليورو، الذي يمكن أن يكون حساساً لتكاليف الطاقة والتوقعات الاقتصادية. قد يشهد مؤشر U.S. Dollar Index (DXY) أيضاً تحركات إذا تحولت معنويات المخاطرة بشكل كبير بناءً على التطورات الجيوسياسية.