Altın Yükseldi, Ham Petrol Çakıldı: Fed Kararı Öncesi Kritik Gelişmeler

Piyasalar Jeopolitik Gerilimler ve Emtia Şoklarıyla Yeniden Şekilleniyor

Altın, Cuma günü %0.47'lik bir artışla ons başına $4,069.20 seviyesine tırmanarak önceki günkü düşüşünü kısmen telafi etti. Bu toparlanmada, ham petrol fiyatlarındaki dramatik düşüş etkili oldu. Petrol fiyatlarındaki sert gerileme, petrol kaynaklı enflasyon endişelerini azaltırken, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını ayarlama beklentilerini de yumuşattı. Benzer bir performans gösteren Gümüş de %1.37 prim yaparak ons başına $58.650 seviyesinden işlem gördü.

Piyasa dinamikleri, karmaşık jeopolitik gelişmelerden önemli ölçüde etkilendi. Başlangıçta, 17 Haziran'da ABD ve İran arasında imzalandığı iddia edilen bir Mutabakat Zabtı, Orta Doğu'da istikrara yönelik bir umut ışığı sunmuştu. Ancak bu kırılgan denge, İran'ın Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemilere yönelik saldırılar başlatmasıyla haftalar sonra bozuldu. Buna karşılık, ABD kuvvetleri İran'a karşı misilleme saldırıları başlattı ve bölgedeki çatışmaları yeniden alevlendirdi. İran'ın askeri eylemleri devam ederken, Körfez bölgesindeki birden fazla ABD üssü hedef alındı. Perşembe günü, ABD Başkanı Donald Trump'ın artan tehditlerine misilleme olarak ABD'nin İran'a yönelik saldırılarının 13. gecesi yaşandı. Trump, Hürmüz Boğazı'ndaki deniz taşımacılığına yönelik her bir saldırı için İran'da karşılık gelen bir altyapı hedefinin imha edileceği uyarısında bulunmuştu.

Analizi Oku

Durumu daha da karmaşıklaştıran bir gelişme olarak, İran destekli Yemenli Husi militan grubu, Kızıldeniz'de iki Suudi Arabistan gemisine saldırdı. Başkan Trump, Husi grubunu İran'ın vekil gücü olarak tanımlayarak, bu tür saldırıların devam etmesi halinde İran'a karşı büyük ABD askeri misillemesi tehdidinde bulundu. Perşembe günü geç saatlerde verdiği bir röportajda Trump, İran'a yönelik önemli bir saldırı planladığını ima ederek, ülkenin henüz yeterli sonuçla karşılaşmadığını belirtti. Bölgesel istikrarsızlığa ek olarak, İran'ın Mehr Haber Ajansı, İran ordusunun Ürdün, Kuveyt ve Bahreyn'deki ABD askeri tesislerini hedef alan yeni bir dizi insansız hava aracı saldırısı başlattığını bildirdi. Eş zamanlı olarak, İslam Devrim Muhafızları Ordusu, Bahreyn'deki bir Amazon veri merkezini hedef aldığını iddia etti.

Başkan Trump, Truth Social üzerinden yaptığı açıklamada, ABD'nin İran'ın yurt dışındaki dondurulmuş varlıklarını, İran'ın gemi ve kargoya verdiği zararların tazmini için kullanma niyetini duyurdu. Ancak bu varlık el koyma sürecinin ayrıntıları ve hasar talepleri için kriterler henüz belirsizliğini koruyor. Resmi bir değerleme olmasa da, medya tahminleri İran'ın küresel varlıklarının toplam değerini 100 milyar dolar ile 123 milyar dolar arasında gösteriyor. İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, bu planları şiddetle kınayarak, bir ulusun varlıklarının gelecekteki, ilgisiz talepler için ele geçirilmesini tehlikeli ve kışkırtıcı bir emsal olarak nitelendirdi. Bu durumun küresel istikrarsızlığı düzenden uzak ve barışçıl olmayan bir hale getireceği uyarısında bulundu. Yükselen bu söylemlerin ortasında, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği önemli ölçüde azaldı ve Perşembe günü yalnızca bir geminin geçiş yaptığı bildirildi.

Piyasa Etkileri ve Fed Beklentileri

Ham petrol fiyatlarındaki %3.50'nin üzerindeki sert düşüş, büyük ölçüde beş günlük kazanç serisinin ardından gelen kar satışlarına bağlandı. Bu aşağı yönlü baskıya ek olarak, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) Eylül ayı üretimine zam yapmayı değerlendirdiği bildiriliyor. Bu potansiyel üretim artışı, özellikle kilit geçiş noktalarından yapılan deniz trafiği yeniden başlarsa, piyasa gözlemcileri arasında yaklaşan bir petrol piyasası fazlası endişesini körükledi.

ABD'de açıklanan son işgücü piyasası verileri ise çelişkili bir sinyal verdi. Çalışma Bakanlığı, 18 Temmuz'da sona eren hafta için işsizlik başvurularında 22.000 kişilik önemli bir düşüşle 187.000'e gerilediğini bildirdi. Bu güçlü işgücü piyasası performansı, kalıcı enflasyon endişeleriyle birleştiğinde, birçok ekonomisti Fed'in yaklaşan toplantısında faiz artırımına gidebileceğine inanmaya yöneltti. Bu iç ekonomik göstergelere rağmen, küresel yatırımcılar Orta Doğu'daki krizi izlemeye yönelik bir bekle ve gör tavrı benimsedi ve bu durum altına güvenli liman talebini destekledi.

Analist Perspektifi ve Yatırımcılar İçin Çıkarımlar

Jeopolitik istikrarsızlık ile emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar arasındaki etkileşim, yatırımcılar için karmaşık bir ortam yaratıyor. Kar satışları ve beklenen OPEC üretim artışlarının yönlendirdiği petrol fiyatlarındaki keskin düşüş, emtia ile tipik olarak ilişkilendirilen enflasyon risklerini geçici olarak gölgede bıraktı. Bu durum, Fed'in faiz artırma baskısını azalttı ve daha düşük reel getirilerden faydalanan altın gibi varlıklara bir rahatlama sağladı. Ancak temel jeopolitik gerilimler önemli bir belirsizlik unsuru olmaya devam ediyor. İnsansız hava aracı saldırıları ve varlık el koyma tehditleriyle damgalanan ABD-İran çatışmasının tırmanması, özellikle Orta Doğu petrol rotalarına bağımlı olan küresel tedarik zincirleri için bir risk oluşturuyor. Gerilimlerin daha da tırmanması veya deniz taşımacılığı aksamalarının yoğunlaşması durumunda, ham petrol fiyatları keskin bir şekilde toparlanabilir, enflasyon endişelerini yeniden canlandırabilir ve potansiyel olarak Fed'in hesaplamalarını değiştirebilir.

Yatırımcılar için bu durum, portföylerin çeşitlendirilmesinin ve hem jeopolitik şoklara hem de enflasyonist baskılara karşı korunma sağlayabilecek varlıklara maruz kalmanın önemini vurguluyor. Altının güvenli liman çekiciliği, özellikle Fed'in bir sonraki politika hamlesi dengede asılı dururken, güçlü kalmaya devam ediyor. Piyasa, ABD ekonomik veri açıklamalarını, OPEC'in üretim kararlarını ve Orta Doğu'daki gelişmeleri yakından izleyecektir.