Ortadoğu Krizi Derinleşirken Altın Fiyatları Çakıldı, ABD Faiz Artışı Endişeleri Yükseldi

Piyasalar Sallandı: Değerli Metaller Darbe Aldı

Altının göz kamaştıran cazibesi bugün ani bir düşüş yaşadı. Jeopolitik istikrarsızlık ve şahin para politikası sinyallerinin güçlü bir karışımı karşısında değer kaybeden Ağustos ayı vadeli Altın kontratları, 101,60 dolarlık önemli bir kayıpla, ons başına 4.050,30 dolardan kapandı. Bu, %2,45'lik bir düşüş anlamına geliyor. Değerli metalin bu sert düşüşü, gümüşe de yansıdı. Ağustos ayı vadeli Gümüş kontratları ise 2,335 dolarlık bir düşüşle, %3,89'luk sert bir kayıpla 57,760 dolar seviyesinden günü tamamladı.

Bu çalkantının merkezinde, Ortadoğu'da derinleşen bir kriz yatıyor. Yemen'den faaliyet gösteren İran destekli Husi militanları, hayati öneme sahip Kızıldeniz'de seyreden iki Suudi tankerine doğrudan saldırdı. Bu saldırgan eylem, küresel petrol arzında uzun süreli ve ciddi kesintilere dair yeni endişeleri alevlendirdi. Zaten hassas bir nokta olan bölge, şimdi daha fazla tırmanma riskini beraberinde getiriyor.

Analizi Oku

Jeopolitik Ateş Enflasyon Endişelerini Körükledi

Kızıldeniz'deki olay, zaten değişken olan jeopolitik manzaraya eklenen rahatsız edici bir gelişme. ABD kuvvetleri, on ikinci gecesine giren İran'a yönelik gece operasyonlarını sürdürüyor. Suudi gemileri Encelia ve Layla'ya yönelik Husi saldırısıyla birleşen bu devam eden askeri angajman, enerji piyasalarında endişe dalgaları yarattı. Özellikle Hürmüz Boğazı üzerinden geçen ticaret yolları bir süredir tehlikeli bir durumda ve önceki çatışmalarla bu durum daha da kötüleşti. ABD ve İran arasındaki Mutabakat Zaptı'nın çöküşünün ardından İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatma duyurusu, karmaşıklığı bir kat daha artırdı. ABD ordusunun güvenli geçiş güvencelerine rağmen, gemi sahipleri geçiş yerine can ve mal güvenliğini önceliklendirerek temkinli bir duruş sergiledi ve bu durum fiili bir ablukaya yol açtı.

Bunun acil sonucu olarak ham petrol fiyatlarında sert bir yükseliş yaşandı ve gösterge fiyatlar tek günde %5'in üzerinde tırmandı. Enerji maliyetlerindeki bu keskin artış, küresel merkez bankacılarının uzak tutmaya çalıştığı enflasyonist endişeleri yeniden canlandırıyor. Piyasa şimdi, ekonomilerde daha geniş enflasyonist baskılara dönüşebilecek sürdürülebilir şekilde yüksek enerji fiyatları potansiyeline hazırlanıyor.

Para Politikası Sıkılaşması Kapıda Görünüyor

Enerji fiyat şokunun körüklediği enflasyonist görünüm, para politikası üzerinde uzun bir gölge oluşturuyor. Başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere büyük merkez bankalarının daha fazla faiz artırımına gitme olasılığı yoğunlaştı. CME Group'un FedWatch Aracı'ndan elde edilen verilere göre, yatırımcılar 28-29 Temmuz tarihlerinde yapılacak Fed toplantısında çeyrek baz puanlık bir faiz artışı olasılığını %35,80 olarak fiyatlıyor. Ancak çoğunluk hala faizlerin %64,20 oranında sabit kalmasını bekliyor. Yine de, daha yüksek faiz ihtimali, altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesini azaltıyor. Yüksek enflasyon genellikle faiz indirim beklentilerini düşürerek faiz getiren varlıkları daha çekici hale getirir. Bu duygu değişimi, güvenli liman varlıklarına olan talebi doğrudan etkileyerek yatırımcıları getiri sağlayan enstrümanlara yöneltiyor.

Değerli metaller üzerindeki olumsuz rüzgarlara ek olarak, gümüş fiyatları da yatırımcıların dört seanslık yükselişin ardından kar realizasyonuna yönelmesiyle dikkate değer bir düşüş yaşadı. Ekonomik veri cephesinde, ABD Çalışma Bakanlığı işsizlik başvurularında şaşırtıcı derecede keskin bir düşüş bildirdi. 18 Temmuz haftasında başvurular, beklenenin 212.000'e yükselmesi beklentisinin oldukça altında kalarak 22.000 azalışla 187.000'e geriledi. Bu güçlü işgücü piyasası verileri, daha az destekleyici bir para politikası duruşu için argümanları daha da güçlendiriyor. Dikkatler şimdi S&P Global Flash Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) gibi yaklaşan ekonomik göstergelere ve ardından gelecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) kararına çevrildi. Bu olaylar, ABD ekonomisinin ve dolayısıyla küresel finans piyasalarının gelecekteki yönü hakkında kritik bilgiler sunacak.

Satır Aralarını Okumak

Ortadoğu'daki artan jeopolitik riskler ve ABD faiz artırımlarının kalıcı tehdidinden kaynaklanan eşzamanlı baskı, altın gibi geleneksel güvenli limanlar için ikili bir tehdit oluşturuyor. Husi saldırıları sadece petrol arzını tehdit etmekle kalmadı, aynı zamanda tarihsel olarak altının güvenli liman talebini artıran daha geniş bölgesel çatışma tehdidini de yeniden canlandırdı. Ancak, bu potansiyel güvenli liman talebi, para politikası sıkılaşması beklentileri tarafından aktif olarak engelleniyor. Enerji fiyatları, enflasyon ve merkez bankası politikalarının karşılıklı bağımlılığı tam olarak ortada. Arz korkularının tetiklediği ham petrol fiyatlarındaki sürdürülebilir bir sıçrama, doğrudan enflasyon metriklerine yansıyor. Bu da merkez bankalarını daha sıkı politika düşünmeye zorluyor, bu da genel olarak para birimlerini güçlendiriyor ve altın ve gümüş gibi faiz getirisi olmayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.

Bu dinamik, jeopolitik gerilimlerin altına geçici destek sunabilse de, faiz artışı beklentileri devam ettiği sürece değerli metal için en az dirençli yolun aşağı yönde kalabileceğini gösteriyor. Piyasa katılımcıları, merkez bankacılarının söylemlerini ve Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeleri yakından izleyecek. ABD dolar endeksi (DXY), faiz artışı bahisleri güçlenirse potansiyel olarak güçlenerek artan bir volatilite görebilir. Bu sırada, Brent ve WTI ham petrol emtiaları, Ortadoğu'dan gelen arz haberlerine karşı hassasiyetini koruyacaktır. Yatırımcılar ayrıca, enflasyon ve faiz oranlarındaki sürdürülebilir bir artışın şirket kazanç beklentilerini azaltabileceği ve riskten kaçınmayı artırabileceği için hisse senedi piyasalarının performansını da değerlendirebilirler.