El dólar avanza con fuerza tras un dato de empleo que da margen a la Fed y el USD/JPY rebasa 160

Una nómina que casi duplicó lo esperado

¿Qué necesitaba ver la Reserva Federal para mantener la calma? Justo lo que llegó este viernes. El informe de empleo estadounidense aplastó las previsiones y devolvió el protagonismo al dólar en la primera parte de la sesión americana. Las nóminas no agrícolas sumaron 172.000 puestos en mayo, casi el doble del consenso de 85.000, mientras que la cifra de abril se revisó al alza de forma notable hasta 179.000.

La tasa de paro se mantuvo estable en el 4,3% y, lo más relevante para los responsables monetarios, las presiones salariales siguieron contenidas. Los ingresos medios por hora subieron un 0,3% mensual, y el crecimiento interanual se moderó del 3,6% al 3,4%. Contratación robusta sin recalentamiento de los salarios: la combinación que la Fed quería sobre la mesa.

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Los datos de mercado muestran que el informe no altera, en el fondo, la postura actual del banco central. El foco de los responsables se ha desplazado desde la preocupación por el empleo hacia los riesgos de inflación ligados a unos precios energéticos elevados y al conflicto entre EE.UU. e Irán. Un empleo resistente confirma que no hay grietas en ese flanco, mientras la desaceleración salarial sugiere que todavía no existe evidencia clara de una nueva espiral de precios y salarios.

Una apuesta hawkish que sube, pero sin estridencias

Los flujos institucionales apuntan a una lectura moderadamente favorable para el ala más restrictiva del debate. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos antes de fin de año escaló hasta cerca del 60% tras la publicación. El avance fue medido, no dramático: un solo informe de empleo difícilmente saca a la Fed de su táctica de esperar y observar. Más bien refuerza el argumento de que los responsables pueden permitirse paciencia mientras vigilan cómo el choque del petróleo se filtra a la economía.

El movimiento en los rendimientos del Tesoro puede pesar tanto como las propias nóminas. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años volvió a superar el 4,5%, un viento de cola adicional para el billete verde. Si las tasas siguen subiendo en las próximas horas, el dólar podría encontrar respaldo más allá de la reacción inicial. La atención se centra ahora en si la divisa logra romper con decisión frente al euro antes del cierre semanal.

El USD/JPY rebasa 160 y desafía a Tokio

La reacción más vistosa llegó frente al yen. El USD/JPY se disparó por encima del psicológico nivel de 160 tras el dato, cruzando de nuevo la línea roja no oficial de intervención japonesa. Y lo hizo pese a las advertencias reiteradas de las autoridades. Los datos de reservas conocidos a primera hora mostraron que las divisas extranjeras de Japón cayeron unos 75.000 millones de dólares en mayo, en línea con la revelación del Ministerio de Finanzas de que cerca de 73.400 millones se destinaron a operaciones de intervención durante la Golden Week.

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, insistió en que las autoridades responderían "de forma apropiada en cualquier momento que sea necesario" y se reservó el derecho a tomar "medidas decisivas" contra la volatilidad excesiva, en estrecha comunicación con Washington.

Con el par otra vez por encima de 160, el mercado se pregunta si Japón volverá a intervenir o tolerará un nuevo tramo al alza.

Foto semanal de las divisas y otros datos clave

En lo que va de semana, el dólar se sitúa como la divisa principal más fuerte, seguido de la libra y el euro. En el extremo opuesto, el dólar neozelandés es el más débil, por detrás del franco suizo y el dólar australiano. El dólar canadiense y el yen quedan en el centro, con el primero apoyado por mejores datos internos en Canadá.

Canadá protagonizó una sorpresa: el empleo creció en 87.800 puestos, el paro bajó al 6,6% y la contratación a tiempo completo saltó en 154.000, tras perder 112.000 empleos en los cuatro primeros meses del año. La economía de la Eurozona, en cambio, se contrajo un 0,2% trimestral en el primer trimestre de 2026, con el comercio y la inversión arrastrando el crecimiento y un avance interanual de apenas el 0,3%. En Japón, los salarios reales subieron por cuarto mes consecutivo y el crecimiento nominal superó el 3% por tercer mes seguido, su mejor racha en más de tres décadas, aunque el consumo de los hogares sigue rezagado.

Qué vigilar en el USD/JPY

El avance desde 155,01 sigue su curso y el sesgo intradía se mantiene al alza. Como esta subida se interpreta como el segundo tramo del patrón correctivo desde 160,71, ahí debería aparecer una resistencia firme que limite el recorrido. La ruptura del soporte menor de 159,08 devolvería el sesgo a la baja hacia la media móvil exponencial de 55 días (ahora en 158,56) y por debajo.

Una superación decisiva de 160,71 confirmaría la reanudación de la tendencia alcista y abriría la puerta hacia 161,94 y, después, hacia la proyección del 100% en 163,47. En el cuadro mayor, el patrón correctivo desde 161,94 (máximo de 2024) se considera completado en 139,87, por lo que la subida actual retomaría la tendencia alcista de largo plazo. Una ruptura sostenida de la media de 55 semanas (154,55) enfriaría esta lectura.