¿Yen se acerca a mínimos de 40 años frente al dólar ante tensiones y brecha de tasas?

Debilidad del Yen y Tensiones Geopolíticas Impulsan al Dólar

El yen japonés ha mostrado una marcada debilidad, acercándose a la cota de 164 por dólar, su nivel más bajo en aproximadamente 40 años. Este declive se ve alimentado por una confluencia de factores, incluyendo las crecientes tensiones en Oriente Medio, que tradicionalmente fortalecen al dólar como activo refugio. Paralelamente, las persistentes preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón y la abismal diferencia entre las tasas de interés de Estados Unidos y Japón continúan ejerciendo una presión considerable sobre la divisa nipona. Las advertencias de posibles intervenciones por parte de las autoridades japonesas han tenido hasta ahora un impacto limitado en revertir esta tendencia.

El panorama global tampoco ofrece un respiro. Los mercados bursátiles internacionales registraron caídas, reflejando una creciente cautela entre los inversores ante las masivas inversiones destinadas a la inteligencia artificial, un sector que ha captado gran parte del apetito de riesgo. Adicionalmente, un repunte significativo en los precios del petróleo ha mermado el sentimiento del mercado. El WTI (West Texas Intermediate) ha experimentado un alza notable, impulsado por la continuidad de los combates en Oriente Medio y el desvanecimiento de las esperanzas de un alto el fuego. Este encarecimiento del crudo reaviva los temores de una posible resurrección de la inflación, lo que a su vez podría incrementar la probabilidad de un alza de tipos por parte de la Fed.

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Análisis Sectorial y Perspectivas de Política Monetaria

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) optó por mantener sus tasas de interés sin cambios, aunque dejó la puerta abierta a futuras subidas. Los datos económicos publicados hasta la fecha han sido escasos y, en general, se han mantenido en línea con las expectativas, sin ofrecer catalizadores claros para un cambio de rumbo en los mercados.

Los mercados de acciones estadounidenses, representados por el Dow Jones, cerraron la semana con pérdidas por tercer período consecutivo. La combinación de precios elevados del crudo WTI y preocupaciones sobre aranceles ha incentivado una mayor presión vendedora. El índice se mantiene en una tendencia bajista a corto plazo, sugiriendo que podría haber espacio para nuevas caídas tras las fuertes ganancias registradas desde junio. La estrategia preferida para los operadores a corto plazo podría ser vender ante cualquier repunte cerca de la media móvil de 10 días mientras persista la tendencia bajista. Los niveles de resistencia se observan en 52.500, 53.000, 53.500 y 54.000, mientras que el soporte se sitúa en 51.500, 51.000, 50.000, 49.500 y 49.000.

Por su parte, el Nikkei 225 japonés también finalizó la semana en terreno negativo. La preocupación por las elevadas valoraciones y las pérdidas registradas en los mercados de renta variable internacionales debilitaron el sentimiento. El índice continuó su descenso a pesar de la debilidad del yen, lo cual se interpreta como una señal bajista. La estrategia recomendada para esta semana sigue siendo vender ante cualquier fortaleza cerca de la media móvil de 10 días. La resistencia se ubica en 66.000, 67.000, 68.000, 69.000 y 70.000, con soportes en 64.000, 62.000, 61.000, 60.000 y 59.000.

USD/JPY y Materias Primas Bajo la Lupa

La paridad USD/JPY experimentó un fortalecimiento considerable la semana pasada, superando la barrera de 163 y poniendo a prueba el nivel de 164. El aumento de los precios del crudo WTI intensificó las preocupaciones sobre la inflación en Estados Unidos, reforzando la expectativa de que la brecha de tipos de interés entre ambos países se mantendrá amplia. Los planes de gasto del gobierno japonés también generaron inquietud por un posible aumento del endeudamiento público. Para los operadores de corto plazo, vender cerca de la resistencia de 164.00 podría representar la mejor oportunidad a principios de esta semana, anticipando las cruciales reuniones de la Fed y del Banco de Japón (BoJ). Los niveles de resistencia clave se encuentran en 164.00 y 165.00, mientras que los soportes se observan en 162.00, 161.00, 160.50, 160.00, 159.00, 158.00, 157.00 y 156.00.

El oro (XAUUSD) tuvo una breve incursión por debajo de los $4,000 al inicio de la semana. El alza en el precio del WTI impulsó las expectativas de tipos de interés más altos en EE.UU. un factor negativo para el metal precioso al no generar rendimiento. Sin embargo, el soporte cercano al mínimo del mes anterior se mantuvo, sugiriendo posibles compras por parte de bancos centrales a niveles más bajos, aunque la recuperación semanal fue limitada. Se anticipa que un fuerte soporte podría continuar protegiendo la parte baja del mercado, pero los grandes avances podrían ser difíciles si las tasas de interés estadounidenses siguen una trayectoria ascendente este año. Por lo tanto, el trading lateral podría ser la estrategia más adecuada a corto y medio plazo. La resistencia se sitúa en $4,150, $4,200, $4,300, $4,400 y $4,500, mientras que el soporte se encuentra en $3,950, $3,900 y $3,800.

El petróleo crudo WTI escaló con fuerza por segunda semana consecutiva, tras el fracaso de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. No obstante, este significativo aumento en los precios podría incentivar a EE.UU. a retomar las negociaciones y a reducir las tensiones para proteger la economía. Buscar oportunidades de venta tras cualquier desarrollo positivo podría ser la estrategia más prudente esta semana. La resistencia se ubica en $95, $100 y $105, mientras que el soporte se encuentra en $80.00, $75.00, $67.50, $65 y $60.

Bitcoin superó momentáneamente la resistencia de $65,000 a principios de la semana pasada. Sin embargo, la disminución del apetito por el riesgo, paralela a la caída de los mercados bursátiles, provocó un ligero descenso del mercado al cierre. La media móvil de 10 días sugiere ahora el fin de la reciente tendencia alcista, por lo que volver a una estrategia de trading lateral podría ser el enfoque más sensato a corto plazo. La resistencia se sitúa en $65,000, $75,000, $80,000, $85,000 y $90,000, mientras que el soporte se encuentra en $60,000, $55,000 y $50,000.

Agenda Económica Clave de la Semana

La atención de los mercados se centrará esta semana en las reuniones de los principales bancos centrales. Se espera que la Fed, el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ) mantengan sus tasas de interés sin cambios, pero sus comentarios y proyecciones podrían generar movimientos de mercado significativos. Las probabilidades implícitas para una subida de tipos en EE.UU. en septiembre han aumentado al 82%, desde menos del 53% la semana anterior. Los datos de pedidos de bienes duraderos en EE.UU. también serán relevantes, y un nuevo repunte en el precio del WTI podría exacerbar las preocupaciones inflacionarias y presionar los mercados de acciones.

Eventos Económicos Destacados:

• Lunes: Indicador Coincidente de Japón, Pedidos de Bienes Duraderos en EE.UU.
• Martes: Reunión de la OPEC y Confianza del Consumidor CB en EE.UU.
• Miércoles: IPC de Australia, Decisión de Tasas de Interés de la Fed.
• Jueves: Aprobaciones de Construcción en Australia, PIB y Tasa de Desempleo de la UE, Decisión de Tasas de Interés del BoE, Índice de Precios de Gasto en Consumo Personal (PCE) y PIB en EE.UU.
• Viernes: IPC de Tokio, Tasa de Desempleo, Producción Industrial, Ventas Minoristas y Decisión de Tasas de Interés del BoJ en Japón, IPP de Australia, Nationwide HPI del Reino Unido, IPC de la UE, Índice de Costo del Empleo, PMI de Chicago y Sentimiento del Consumidor de Michigan en EE.UU.