أزمة مضيق هرمز تعيد تشكيل التجارة العالمية وترفع تكاليف الشحن

اضطراب غير مسبوق يضرب صناعة الشحن العالمية

أحدث الصراع الدائر في الشرق الأوسط موجات صادمة اجتاحت صناعة الشحن الدولية، مسبباً تصاعداً حاداً في نفقات وقود السفن (bunker fuel) وإعادة ترتيب جذرية للشرايين التجارية الراسخة. هذا الواقع الجديد يفرض على كل من شركات الشحن وعملائها الذين يعتمدون على البضائع في حاويات، ضرورة التكيف السريع مع استراتيجياتهم التشغيلية.

لقد ارتفعت أسعار وقود السفن البحرية بشكل كبير، مما أدى فعلياً إلى تقديم موسم الشحن ذروته التقليدي إلى فصل الربيع. يأتي هذا الطلب الاستباقي قبل أن يقوم مشغلو السفن بدمج تكاليف الوقود الجديدة الأعلى في عقودهم السنوية، والمقرر سريانها في 1 يوليو. إن تلاقي نفقات الوقود المتزايدة مع احتمال فرض رسوم جمركية أمريكية أعلى على البضائع المستوردة، والمقرر أيضاً في يوليو، قد حفز زيادة ملحوظة في أحجام شحن الحاويات.

سجل ميناء لوس أنجلوس، وهو بوابة حيوية للتجارة الأمريكية، ثاني أعلى حجم استيراد على الإطلاق في مايو. بلغت الواردات المحملة في ميناء لوس أنجلوس 449,370 وحدة مكافئة لعشرين قدماً (TEU) في مايو. ويمثل هذا الرقم زيادة كبيرة بنسبة 26% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وفقاً لما أعلنته سلطة الميناء هذا الأسبوع. ورغم أن أرقام مايو هذا العام قوية، فإن المقارنة تتضخم إلى حد ما بسبب حجم واردات أقل في مايو 2025. خلال تلك الفترة السابقة، قام العديد من مالكي البضائع بتعليق الشحنات بسبب سياسات التعريفة الجمركية الأمريكية المتغيرة.

“نحن نراقب تحركات البضائع مدفوعة بتلاقي عوامل تشمل الحاجة إلى تجديد المخزونات، والمخاوف بشأن تصاعد نفقات الوقود، وعدم اليقين المحيط بالسياسات التجارية، والاستعداد لفترات الطلب المرتقبة في قطاع التجزئة،” حسبما صرح جين سيروكا، المدير التنفيذي لميناء لوس أنجلوس، خلال إحاطة إعلامية حديثة. وأوضح كذلك أن “الشركات تعمل بآفاق تخطيط مضغوطة، وتنتهاز الفرص ببراعة كلما سنحت.”

ديناميكيات السوق التي تغذي ضغوط الشحن

لقد أدت الأعمال العدائية في الشرق الأوسط إلى تعطيل أسواق وقود السفن البحرية بشكل أساسي. فقد ارتفعت أسعار هذه الوقود الأساسية بشكل صاروخي، وأصبحت الإمدادات الإقليمية نادرة بشكل متزايد. هذا النقص يجبر بعض التجار على تحويل مسارات البضائع وتوجيه كميات وقود إضافية إلى مراكز تزويد الوقود الحيوية الواقعة خارج منطقة الصراع المباشرة.

ورداً على الارتفاع الدراماتيكي في أسعار وقود السفن، بدأ مشغلو السفن في فرض رسوم إضافية طارئة. وقد فرضت شركة A.P. Moller – Maersk رسوم إضافية للطوارئ على وقود السفن (EBS) سارية المفعول اعتباراً من 25 مارس، مستشهدة بـ “تقلبات ملحوظة في إمدادات الوقود والتكاليف المتزايدة المرتبطة بالتوزيع”. وبالمثل، قدمت Hapag-Lloyd رسوم إضافية خاصة بها للوقود في حالات الطوارئ (EFS) مطبقة على جميع طرق الشحن الخاصة بها، والمصممة لتغطية التكاليف الاستثنائية بما يتجاوز تلك التي تم تناولها بالفعل من خلال رسوم استرداد وقود السفن البحرية.

صرح فينسنت كليرك، الرئيس التنفيذي لشركة Maersk، في أوائل مايو أن التأثير المالي لأزمة الطاقة هذه “غير مسبوق” من حيث حجمه، وسرعة ظهوره، والتشوهات السوقية التي أحدثها. بالنسبة لشركة Maersk، فإن الاضطراب الناشئ عن مضيق هرمز يترجم إلى عبء تكلفة إضافي يبلغ حوالي 500 مليون دولار شهرياً، وهو رقم تهدف الشركة إلى تمريره إلى العملاء، كما أشير خلال مكالمة أرباح الربع الأول.

ردد رولف هابن يانسن، الرئيس التنفيذي لشركة Hapag-Lloyd، هذه المشاعر، وأبلغ المحللين خلال مكالمة أرباح الربع الأول للشركة أن الصراع وارتفاع أسعار الطاقة الناتج عنه قد فرض “تكاليف أعلى بكثير”. تواجه Hapag-Lloyd نفقات إضافية أسبوعية تتراوح بين 50 إلى 60 مليون يورو، أي ما يعادل تقريباً 58 مليون إلى 70 مليون دولار. وشبّه الوضع بالمستهلكين الذين يواجهون أسعاراً أعلى في محطات الوقود، معترفاً بضرورة تمرير هذه التكاليف المرتفعة.

تغير المشهد التجاري وتعديلات العقود المستقبلية

بالنظر إلى المستقبل، سيعمل مشغلو السفن على دمج نفقات وقود السفن المتراكمة هذه في عقود الشحن السنوية الخاصة بهم. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعويض تكاليف الوقود المرتفعة باستمرار. غالباً ما يشار إلى آلية هذا التعديل باسم عامل تعديل الوقود (BAF)، وهو رسم إضافي متغير تستخدمه شركات النقل للتغلب على التقلبات المتأصلة في أسعار النفط الخام ووقود السفن.

في توقع لارتفاع رسوم الوقود الإضافية التي تؤثر على العقود اعتباراً من 1 يوليو، قامت شركات التجزئة بتسريع أحجام استيرادها القصوى بشكل استراتيجي إلى شهري مايو و يونيو. تسمح هذه الإجراءات الاستباقية لهم بتأمين البضائع قبل سريان الزيادات في الأسعار. تتوق الشركات المصنعة وتجار التجزئة إلى نقل منتجاتهم قبل فترة طويلة للتخفيف من التزامات الدفع الأعلى التي تبدأ في يوليو، وهي خطوة عززت بشكل واضح أحجام الواردات في مايو في أكثر موانئ الحاويات ازدحاماً في الولايات المتحدة.

إلى جانب تكاليف الوقود، يأخذ العملاء في الاعتبار أيضاً احتمالية زيادة التعريفات الجمركية على بعض السلع المستوردة في وقت لاحق من العام. وتتفاقم هذه المخاوف بسبب مشهد حركة المرور العالمي المتغير، مع استمرار عدم اليقين المحيط بالشرق الأوسط والمرور الآمن عبر مضيق هرمز. يبقى تطبيع التجارة العالمية مرهوناً بحل هذه التوترات الجيوسياسية الحرجة.

تأثيرات تموج السوق

يقدم المناخ الجيوسياسي الحالي وتأثيره على الشحن العالمي سيناريو معقداً للمشاركين في السوق. يؤثر الارتفاع في تكاليف الشحن وإعادة توجيه ممرات التجارة بشكل مباشر على أسعار السلع، والضغوط التضخمية، وربحية قطاعات مختلفة.

يجب على المتداولين مراقبة أسعار النفط الخام عن كثب، حيث أنها مرتبطة ارتباطاً جوهرياً بتكاليف وقود السفن. ستؤثر التقلبات في مؤشرات النفط مثل Brent و WTI حتماً على نفقات الشحن. بالإضافة إلى ذلك، قد يشهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تقلبات؛ الدولار القوي قد يعوض جزئياً تكاليف الاستيراد المرتفعة للمستهلكين الأمريكيين، بينما قد يؤدي الدولار الأضعف إلى تفاقم الآثار التضخمية.

يعد التأثير على قطاعات السلع الاستهلاكية الأساسية والسلع الكمالية كبيراً أيضاً. ستواجه الشركات التي تعتمد بشكل كبير على المكونات المستوردة أو المنتجات النهائية ضغوطاً على هوامش ربحها. قد ينظر المستثمرون إلى التحولات في مرونة سلاسل التوريد ويتجهون نحو الشركات ذات الاستراتيجيات المصادر المحلية أو المتنوعة بشكل أكبر.

علاوة على ذلك، قد تؤدي الزيادة في تكلفة نقل البضائع إلى إعادة تقييم أوسع لاستراتيجيات إدارة المخزون العالمية، مما قد يفضل مبادرات إعادة التوطين أو القرب من الأسواق (nearshoring).