هل تستعد إيران لإغلاق مضيق هرمز بشكل دائم؟

مضيق النفط العالمي تحت الضغط

يواجه سوق النفط العالمي انقسامًا محيرًا، عالقًا بين تصريحات متناقضة من الرئيس الأمريكي ومسؤولين إيرانيين. فبينما تشير طهران إلى نيتها فرض قيود إضافية على المرور عبر مضيق هرمز، يجد مراقبو السوق والمتداولون أنفسهم في حالة من عدم اليقين المستمر. هذا الممر المائي الاستراتيجي، الذي يعبره جزء كبير من إمدادات النفط العالمية يوميًا، أصبح بؤرة التوترات الجيوسياسية المتصاعدة.

ويزيد من قلق السوق تقارير عن أن البرلمان الإيراني يدرس تشريعًا قد يحظر بشكل دائم مرور سفن من الولايات المتحدة وإسرائيل ودول أخرى تعتبر معادية من عبور المضيق. يتزامن هذا الاعتبار التشريعي مع سلسلة من العروض العسكرية للطائرات بدون طيار والصواريخ داخل حدود المضيق. في الوقت نفسه، صرح الرئيس ترامب علنًا بأن اتفاقًا دبلوماسيًا يقترب من الاكتمال، وهو ادعاء يبدو أنه يتناقض بشكل صارخ مع الإجراءات والخطاب الصادر عن طهران. ومع اختتام الأسبوع، يتجه خام ICE Brent إلى إنهاء التداول حول 83 دولارًا للبرميل.

قراءة التحليل

ديناميكيات إقليمية وتحالفات متحولة

في تطورات متوازية، أفادت تقارير بأن إيران وعمان حددتا ممرات شحن مقترحة داخل المضيق. يهدف هذا الاتفاق، الذي يهدف إلى إنشاء ممر محدد للسفن المتجهة إلى الخليج، إلى منح إيران درجة من الإشراف. ومع ذلك، سارع المسؤولون الإيرانيون إلى تخفيف التوقعات، مشيرين إلى أن جوانب حاسمة من الترتيب لا تزال غير محسومة. وحذروا من أن أمن المضيق لا يضمنه هذا الفهم الثنائي وحده.

في غضون ذلك، قامت أرامكو السعودية، شركة النفط الوطنية في المملكة، بتعديل استراتيجية التسعير لتسليمات النفط الخام لشهر سبتمبر. بالنسبة لدرجة العرب لايت الرائدة المتجهة إلى الأسواق الآسيوية، تم تطبيق خصم قدره 50 سنتًا، ليصبح السعر بفارق 2 دولار للبرميل عن معايير عمان/دبي. على العكس من ذلك، تم رفع أسعار درجات العرب ميديم والعرب هيفي الأقل وفرة بمقدار 1.25 دولار للبرميل. يشير هذا النهج المزدوج إلى استراتيجية محتملة لزيادة الإنتاج من منطقة الخليج في المستقبل القريب.

تيارات سوق الطاقة الأوسع

بعيدًا عن المخاوف الفورية بشأن مضيق هرمز، تشكل العديد من التطورات الأخرى الهامة المتعلقة بالطاقة المشهد العالمي. تدخلت محكمة استئناف فيدرالية أمريكية في نزاع حول تمويل بيئي، وقضت بأنه لا يمكن لوكالة حماية البيئة (EPA) إلغاء منح الطاقة النظيفة بناءً على اختلافات السياسة وحدها. يعيد هذا القرار العمل بأمر قضائي يحمي حوالي 20 مليار دولار من الأموال المخصصة لمنظمات مثل صندوق المناخ المتحد (Climate United Fund) وCGC.

في انتقال قيادي ملحوظ، من المقرر أن يتقاعد ريان لانس، الرئيس التنفيذي لشركة ConocoPhillips الذي طال أمده، الشهر المقبل. سيخلفه رئيس الشؤون المالية آندي أوبراين، الذي سيرث شركة أعيد تشكيلها بشكل كبير تحت قيادة لانس لمدة 14 عامًا، لتصبح الآن أكبر منتج مستقل للنفط في العالم بعد عمليات استحواذ استراتيجية.

في مكان آخر، تقوم الصين بتوسيع قدرتها على تصدير الوقود. خففت بكين قيود التصدير على المنتجات البترولية المكررة للشهر الثاني على التوالي، مما سمح بشحنات وقود النقل لشهر أغسطس تقدر بما بين 3.6 إلى 3.7 مليون طن. يتجاوز هذا الحجم بشكل كبير متوسط الشهر السابق، مما يعكس انتعاشًا في عمليات التكرير التي وصلت إلى 13 مليون برميل يوميًا الشهر الماضي.

رفضت رئيسة المكسيك كلاوديا شينباوم بحزم مقترحات لمشاريع تجريبية للتكسير الهيدروليكي في ولايتي كواويلا وتاماولياس. يستمر هذا الموقف على الرغم من الشائعات المستمرة على عكس ذلك وعلى الرغم من اعتماد المكسيك المتزايد على الولايات المتحدة للحصول على الغاز الطبيعي، حيث تحصل على حوالي 75% من احتياجاتها من جارتها الشمالية بسبب انخفاض إنتاج الغاز التقليدي المحلي.

في أوروبا، تسببت مستويات المياه المنخفضة بشكل غير مسبوق في نهر الراين في ارتفاع تكاليف الشحن بشكل كبير. انخفض عمق الملاحة عند مقياس كاوب الرئيسي إلى 17 سم فقط، مما أجبر السفن على العمل بجزء بسيط من سعتها العادية. ارتفعت أسعار الشحن لناقلات البضائع الداخلية الألمانية إلى ثلاثة أضعاف، لتصل إلى 160 يورو للطن، على الرغم من أن الأمطار الخفيفة الأخيرة توفر بصيص أمل بوقف الانخفاض الحاد لهذا الأسبوع.

على عكس حرارة الصيف، شهدت أسعار الغاز الطبيعي الأمريكية انخفاضًا كبيرًا، حيث وصلت عقود Henry Hub الآجلة إلى أدنى مستوى لها في 14 أسبوعًا عند 2.64 دولار للـ MMBtu. يأتي هذا الانخفاض في الأسعار بعد بناء كبير في المخزونات بلغ 33 مليار قدم مكعب، متجاوزًا المتوسط لخمس سنوات. لقد أدت مستويات الإنتاج القوية وتدفقات تصدير الغاز الطبيعي المسال المخفضة إلى تعويض الطلب المتزايد على التبريد في جميع أنحاء البلاد.

يتوسع نفوذ الصين في تسعير السلع، حيث تدعو جمعية صناعة الصلب الرئيسية في الصين، CISA، إلى وضع معايير تسعير باليوان. تهدف هذه المبادرة إلى الاستفادة من الحجم الكبير لسوقها في الموانئ وتعزيز مكانة الصين في قطاع تهيمن عليه حاليًا المنتجون الأستراليون والبرازيليون، مع تعزيز عقود آجلة باليوان للمؤسسات المملوكة للدولة.

تواصل بريطانيا جهودها لتعطيل تجارة النفط الروسية، حيث فرضت عقوبات على ستة بنوك روسية، وناقلات تم الاستحواذ عليها حديثًا، وأربع شركات تشارك في استيراد المعادن الحيوية. توسع هذه الخطوة حملة أوسع تستهدف أكثر من 3,400 فرد وكيان روسي منذ عام 2022.

روسيا، التي تواجه هجمات أوكرانية واسعة النطاق على بنيتها التحتية للتكرير مما أدى إلى تعطيل حوالي 40% من طاقتها ودفع عمليات تشغيل النفط الخام إلى أدنى مستوى لها في 21 عامًا في يوليو، مددت إعفاءً يسمح بإنتاج البنزين منخفض الدرجة (معايير Euro-2، 3، و 4) حتى يوليو 2027.

تطبق الولايات المتحدة تعريفة بنسبة 15% وأسعار استيراد دنيا على مكونات الطاقة الشمسية الرئيسية، بما في ذلك البولي سيليكون، والرقائق، والخلايا، والألواح، اعتبارًا من 4 ديسمبر. يهدف هذا الإجراء إلى حماية صناعة الطاقة الشمسية المحلية من المنافسة الصينية وتحفيز إنتاج البولي سيليكون المحلي، الذي يعتمد حاليًا على مصنعين فقط يعملان.

شهدت صادرات الصين من العناصر الأرضية النادرة انكماشًا كبيرًا في يوليو، حيث انخفضت بنسبة 17.3% على أساس شهري لتصل إلى 4,224 طنًا، وهو أدنى مستوى في أربعة أشهر. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 30% مقارنة بالعام السابق، ويعزى ذلك إلى بطء الموافقات التصديرية من بكين وانخفاض موسمي في الطلب العالمي.

فرضت جمهورية الكونغو الديمقراطية حظرًا فوريًا على تصدير مركزات النحاس والكوبالت. تهدف هذه السياسة إلى إجبار المزيد من المعالجة المحلية وزيادة عائدات قطاع التعدين، خاصة مع زيادة قدرة مصهر كاموا كاكولا (Kamoa-Kakula) الذي يبلغ إنتاجه السنوي 0.5 مليون طن.

في خطوة استراتيجية للتخفيف من الاعتماد على مضيق هرمز، تتعاون العراق وسوريا لإحياء خط أنابيب كركوك–بانياس. من المقرر الانتهاء من هذا المشروع بحلول عام 2029، ويمكن أن ينقل ما بين 1.5 إلى 2 مليون برميل يوميًا إلى البحر الأبيض المتوسط، مما يوفر للعراق طريق تصدير بديل حيوي.

تداعيات السوق

تضخ التوترات المتصاعدة حول مضيق هرمز، جنبًا إلى جنب مع تفكير إيران في حظر دائم للشحن، علاوة مخاطر كبيرة في أسواق الطاقة العالمية. في حين أن تأكيدات الرئيس ترامب بشأن صفقة وشيكة تقدم درجة من عدم اليقين، لا يمكن تجاهل الاحتكاك الجيوسياسي الأساسي. يؤثر هذا الوضع بشكل مباشر على أسعار النفط الخام، حيث يتم تداول خام ICE Brent بالفعل بالقرب من 83 دولارًا للبرميل، ويمكن أن يؤدي إلى مزيد من التقلبات الصعودية إذا واجه المضيق إغلاقًا فعليًا أو اضطرابًا كبيرًا.

سيؤثر الإغلاق المحتمل لهرمز بشكل غير متناسب على منتجي النفط في الشرق الأوسط، لا سيما أولئك الذين يعتمدون على الصادرات عبر الناقلات من خلال هذا الممر المائي. الدول مثل العراق، التي تسعى بنشاط إلى طرق تصدير بديلة مثل خط أنابيب كركوك-بانياس، تسلط الضوء على الحتمية الاستراتيجية للتنويع. يمكن لهذه المناورة الجيوسياسية أيضًا التأثير على أسواق العملات، حيث قد يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بسبب تدفقات الملاذ الآمن، بينما قد تواجه عملات الدول المصدرة للنفط ضغوطًا.

يجب على المتداولين مراقبة أي إجراءات أو تصريحات نهائية من إيران والولايات المتحدة عن كثب. يقوم السوق حاليًا بتسعير درجة معينة من المخاطر، ولكن أي اضطراب ملموس سيتطلب إعادة تقييم سريعة لتوافر الإمدادات. تستحق تعديلات أسعار أرامكو السعودية، التي تلمح إلى زيادات محتملة في الإنتاج لدرجات معينة، الاهتمام لأنها قد تشير إلى استعداد المملكة لموازنة صدمات الإمدادات المحتملة الناشئة عن المضيق. تمتد الآثار الأوسع إلى مخاوف أمن الطاقة، مما قد يؤثر على توقعات النمو الاقتصادي عالميًا، خاصة إذا تحققت أسعار النفط المرتفعة والمستمرة.