Altın Fiyatları İran Geriliminin Gölgesinde Düşüşte: Petrol Yükseliyor

Küresel Belirsizlikler Altını Baskılıyor

Altının ons fiyatı, Çarşamba günü küresel piyasalarda yaşanan belirsizlikler ve Çin'den gelen karışık ekonomik verilerin etkisiyle 4.000 dolar civarındaki seviyelere doğru bir geri çekilme yaşadı. Spot altın %0,6 oranında değer kaybederek ons başına 4.028,40 dolara inerken, ABD altın vadeli işlemleri de %0,9'luk bir düşüşle 4.034,75 dolardan işlem gördü. Bu baskı, Orta Doğu'daki gerilimin tırmanmasıyla ham petrol fiyatlarının üst üste üçüncü işlem gününde de yükselişini sürdürmesiyle aynı zamana denk geldi.

Dolar endeksi (DXY) ise iki haftanın zirvesinden geri çekilerek ivme kazanmakta zorlandı. ABD'den gelen ve beklentilerin altında kalan enflasyon rakamları, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gelecekteki faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini törpülemesine neden oldu. Bu durum, doların zayıflamasında kısmen etkili oldu.

Analizi Oku

Orta Doğu'da Tansiyon Yükseliyor, Petrol Rallisi Hızlanıyor

Brent petrol vadeli işlemleri varil başına 86 dolar seviyesine yaklaştı. Bu yükselişte, ABD'nin İran limanlarına gidiş-geliş yapan gemileri etkileyen bir deniz ablukasını yeniden uygulama yönündeki adımları önemli rol oynadı. Başkan Donald Trump'ın, İran'ın enerji altyapısına yönelik potansiyel saldırılar hakkında sert uyarılar yapması da tansiyonu artırdı. Beyaz Saray kaynaklarına göre, ABD kuvvetleri İran'ın Washington ile bir anlaşmaya varmaması halinde enerji santralleri ve köprüleri hedef alma hazırlığı içindeydi. Salı geç saatlerde yapılan bir mülakatta Başkan Trump'a atfedilen bu açıklamalar, kritik Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiği üzerindeki anlaşmazlığın ciddi şekilde tırmandığını ortaya koydu.

ABD Merkez Komutanlığı'ndan yapılan bir sosyal medya paylaşımında, "Şu anda Orta Doğu genelinde 20'den fazla ABD Donanması savaş gemisi ve yüzlerce askeri uçak faaliyet gösteriyor. Amerikan kuvvetleri tetikte, ölümcül ve hazır durumda" denildi. Bölgesel istikrarsızlığı artıran bir diğer gelişme ise İran Devrim Muhafızları Ordusu'nun (IRGC) ABD müttefiklerinin petrol rotalarını hedef alabileceğine dair yayınladığı uyarı oldu. Bu açıklama, İran güçlerinin Ürdün'deki ABD'ye ait AI-Azraq Hava Üssü'ne düzenlediği sabah erken saatlerdeki saldırının ardından geldi. İlk raporlar ayrıca Bahreyn ve Kuveyt'te, olası İran ateşi tehdidi nedeniyle füze uyarılarının yapıldığını belirtti.

ABD iç siyasetinde ise önemli bir gelişme yaşandı. Senato Demokratları, 1,15 trilyon dolarlık Ulusal Savunma Yetkilendirme Yasası'nın (NDAA) geçmesini engelledi. Parti çizgisine göre oylanan bu karar, Trump yönetiminin yasama gündemi için bir aksilik olarak görüldü.

Çin Ekonomisindeki Yavaşlama Küresel Piyasaları Etkiliyor

Ekonomik cephede, Çin'in ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesi %4,3 olarak açıklandı. Bu rakam, 2022'nin son çeyreğinden bu yana görülen en yavaş büyüme oranı olurken, piyasa beklentilerinin altında kaldı. Veriler, dünyanın ikinci büyük ekonomisinde belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Bununla birlikte, açıklanan diğer ekonomik göstergelerde potansiyel iyileşme işaretleri de görüldü. Haziran ayına ilişkin sanayi üretimi ve perakende satış verileri, tüketici aktivitesi ve imalat sanayi hakkında bazı olumlu sinyaller sundu. GSYH verileriyle birlikte yayımlanan bu rakamlar, genel GSYH yavaşlamasına kıyasla Haziran ayında mütevazı bir artış olduğunu gösterdi.

Piyasa Etkileşimleri ve Yatırımcı Görüşleri

Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerilimler ile Çin'deki ekonomik yavaşlama sinyallerinin birleşimi, küresel piyasalar için karmaşık bir ortam yaratıyor. En belirgin etki, yüksek risk iştahına rağmen altının yukarı yönlü momentumunu korumakta zorlanmasıyla değerli metaller sektöründe görülüyor. Bunun kısmi nedeni, petrol fiyatlarındaki eş zamanlı güçlenme olarak gösterilebilir; bu durum yatırımcı sermayesinin başka alanlara kaymasına neden olabilir. ABD dolar endeksinin (DXY) durumu da yakından izlenmesi gereken bir diğer kritik varlık. Daha yumuşak ABD enflasyon verilerinin ardından yön bulmakta zorlanması, Fed politikası beklentilerinde potansiyel bir değişime işaret ediyor. Doların sürdürülebilir bir zayıflaması, altın için destekleyici bir faktör olabilir.

Hürmüz Boğazı'ndaki devam eden gerilim, doğrudan Brent ve WTI gibi ham petrol göstergelerini etkiliyor. Arz endişelerindeki artış ve transit riskleri, petrol fiyatlarını yüksek tutmaya devam edebilir ve bu da genel enflasyonist endişelere katkıda bulunabilir. Yatırımcılar ayrıca, özellikle petrol fiyatı dalgalanmalarına duyarlı olan Kanada Doları (USD/CAD) gibi gelişmekte olan ülke para birimlerinin performansını da izlemeli. Yüksek petrol fiyatlarının uzun sürmesi, Kanada Doları için destekleyici olabilir. Çin'den gelen karışık ekonomik sinyaller, küresel büyüme beklentilerini ve riskli varlıklara olan iştahı etkileyebilecek ek bir belirsizlik katmanı ekliyor.

Piyasa analistleri, jeopolitik risklerin kısa vadede altındaki yönü belirlemede baskın faktör olmaya devam edeceğini belirtiyor. Ancak, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentilerin değişmesi ve doların zayıflaması durumunda altının orta vadede toparlanma potansiyeli taşıdığına işaret ediyorlar. Çin ekonomisindeki yavaşlamanın küresel talep üzerindeki etkileri de yakından takip edilecek.