Золото на пути к самому значительному недельному росту с января на фоне снижения ставок ФРС

Золото демонстрирует впечатляющий рост на фоне смены настроений на рынке

Драгоценный металл переживает заметное восстановление. В пятницу спотовое золото поднялось выше отметки в $4,300 за унцию. Этот скачок позиционирует желтый металл для самого сильного недельного показателя с начала года. Восходящий импульс подкрепляется совокупностью факторов, включая растущий оптимизм по поводу деэскалации на Ближнем Востоке, сигналы о замедлении инфляции и ощутимое снижение вероятности повышения процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре. Торговые площадки зафиксировали рост спотового золота на 1,8% до $4,316.95 за унцию к закрытию пятничной сессии. За неделю товар отслеживал прирост, превышающий 6%, наращивая его с семинедельного максимума, достигнутого в четверг. Фьючерсы на золото в США отразили эту силу, подорожав на 1,9% до $4,377.57 за унцию.

Это выступление контрастирует с динамикой доллара США, который оставался относительно стабильным, но тем не менее, направлялся к еженедельному увеличению против основных валютных конкурентов. Усиление геополитической напряженности и торговых трений, по-видимому, поддерживает спрос на гринбек. В то время как доллар США демонстрирует некоторую устойчивость, он сталкивается с давлением со стороны других факторов, не позволяющих ему значительно укрепиться.

Читать Анализ

Геополитические течения и изменения торговой политики

Новые опасения по поводу глобальных поставок нефти возобновились после сообщений о том, что Иран нацелен на «враждебные цели» в Ормузском проливе. Официальные заявления предполагают, что предложенное соглашение об управлении движением с Оманом не приведет к полному восстановлению жизненно важного морского пути. Это развитие событий, наряду с заявлением Ирана о запрете транзита судов США, Израиля и других «враждебных» стран через водный путь, вносит значительный уровень неопределенности на энергетические рынки. Потенциал дальнейших ограничений, с законопроектом, предлагающим штрафы до 20% от стоимости груза судна за нарушения, в настоящее время находится на рассмотрении.

На фоне этой нарастающей напряженности поступали смешанные сигналы относительно деэскалации. Президент США Дональд Трамп выразил уверенность, что конфликт с Ираном «скоро» завершится. Одновременно участники рынка с нетерпением ожидают публикации ежемесячного отчета о занятости в США. Этот важнейший набор данных, как ожидается, предоставит дальнейшее направление для экономических прогнозов и потенциальных шагов Федеральной резервной системы. Экономисты ожидают, что данные Министерства труда покажут создание рабочих мест в США примерно на уровне 88,000 в июле, что является заметным увеличением по сравнению с 57,000 рабочих мест, добавленных в июне.

На фронте денежно-кредитной политики, хотя некоторые официальные лица Федеральной резервной системы недавно приняли более ястребиный тон, основное внимание по-прежнему уделяется поступающим экономическим данным. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем в четверг отметил, что терпимость к устойчиво высокой инфляции в погоне за более высоким ростом производительности была бы ошибкой. Этот комментарий подчеркивает приверженность Федеральной резервной системы ценовой стабильности.

Торговая политика продолжает оставаться важным драйвером рыночной активности. Недавние судебные иски от Таможенно-пограничной службы США показывают, что администрация вернула около $100 миллиардов пошлин, собранных в рамках политики «Дня освобождения», что составляет примерно 60% от общего объема тарифных доходов. В отдельном торговом развитии Президент Трамп санкционировал введение дополнительных 15% тарифов на солнечные элементы и модули, поступающие в Соединенные Штаты, начиная с 4 декабря.

Анализ рыночных факторов и перспективы

Нынешняя рыночная среда представляет собой сложный комплекс факторов, влияющих на цены на золото. Снижение ожиданий неминуемого повышения ставки Федеральной резервной системой является основным поддерживающим фактором для драгоценного металла, поскольку более низкие процентные ставки снижают альтернативные издержки владения не приносящими дохода активами, такими как золото. Одновременно сохраняющиеся геополитические риски, особенно в отношении Ормузского пролива, обеспечивают сильный поток спроса, обусловленный поиском безопасных активов. Этот двойной механизм поддержки объясняет сильные недельные показатели золота.

Влияние этих событий выходит за рамки золота. Усиление напряженности в Ормузском проливе может привести к увеличению волатильности цен на сырую нефть (Brent Crude и WTI Crude), потенциально влияя на инфляционные ожидания. Траектория доллара США, хотя и стабильна в настоящее время, остается ключевым фактором для валютных трейдеров, особенно в отношении таких пар, как USD/CAD, которая чувствительна к движениям цен на нефть. Кроме того, смешанные сигналы от Федеральной резервной системы, сопоставленные с поступающими данными о занятости в США, создают динамичную среду для доходности казначейских облигаций США и общего настроения на рынке акций, особенно для ориентированных на рост технологических акций.

Трейдеры будут внимательно следить за предстоящим отчетом о занятости в США, чтобы получить четкие сигналы об экономическом прогнозе и следующих шагах ФРС. Любое отклонение от ожиданий, как в сторону повышения, так и в сторону понижения, может вызвать значительные рыночные реакции. Продолжающиеся торговые споры и связанные с ними изменения тарифов также заслуживают внимания, поскольку они могут повлиять на корпоративные доходы и глобальные цепочки поставок. Окончательное направление движения золота, вероятно, будет зависеть от баланса между уменьшающимися опасениями повышения ставок и сохранением геополитических рисков.