Золото удержалось у семинедельных максимумов на фоне снижения ожиданий повышения ставки ФРС

Данные по рынку труда США поддержали золото

Драгоценный металл продемонстрировал устойчивость в понедельник, приблизившись к многонедельному максимуму. Этот рост был напрямую связан с неожиданным сокращением числа рабочих мест в США в июле. Подобное снижение показателей найма, а также пересмотр в сторону уменьшения данных за предыдущие месяцы, значительно ослабили ожидания немедленного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. Спотовое золото показало скромный рост на 0,1%, достигнув отметки $4 347,76 за унцию. Это последовало за заметным скачком в пятницу, который вывел этот товар на самый высокий уровень за последние семь недель. Фьючерсы на золото в США также отразили этот позитивный настрой, поднявшись на 0,2% до $4 407,34. Доллар США незначительно укрепился, но остался вблизи двухмесячного минимума.

Участники рынка внимательно следят за геополитической напряженностью, особенно в отношении Ормузского пролива, одновременно ожидая выхода ключевых экономических показателей США на этой неделе. Среди них индексы потребительских и производственных цен, которые дадут дополнительное представление о потенциальном курсе политики Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.

Читать Анализ

Сдвиг в ожиданиях по ставке ФРС

Влияние слабого отчета по рынку труда за июль на ожидания денежно-кредитной политики оказалось значительным. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в ближайшем месяце упала до 44%, что является существенным снижением с прежних 55%. Этот сдвиг предполагает, что центральный банк может занять более осторожную позицию.

Геополитические риски влияют на энергетические рынки

Добавляя сложности на рыночный ландшафт, Тегеран выступил с серьезным предупреждением относительно Ормузского пролива. Иран указал, что жизненно важный судоходный путь не будет открыт без выполнения Соединенными Штатами определенного набора требований. Это заявление уменьшило надежды на быстрое возвращение к стабильности на мировых энергетических рынках. Условия, выдвинутые Ираном, как сообщается, включают требования о компенсации, полное снятие существующих санкций и прекращение предполагаемых военных угроз. Эти предварительные условия должны быть выполнены, прежде чем Иран рассмотрит возможность восстановления доступа к стратегически важному водному пути. Параллельно с этим парламентский Комитет Ирана по национальной безопасности и внешней политике продвинул собственное законодательное предложение по управлению Ормузским проливом.

На дипломатическом фронте президент США Дональд Трамп занял выжидательную позицию. Он указал на готовность допустить усиление экономического давления на Иран, вместо того чтобы прибегать к немедленным военным действиям. Эта позиция вносит дополнительную неопределенность в геополитические расчеты.

Анализ рыночных тенденций

Взаимодействие между охлаждающимся рынком труда США и сохраняющейся геополитической напряженностью на Ближнем Востоке создает сложную среду для трейдеров. Неожиданная слабость в создании рабочих мест в США напрямую поставила под сомнение нарратив о перегретой экономике, тем самым снизив непосредственное давление на Федеральную резервную систему с целью дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Это развитие событий действует как благоприятный фактор для не приносящих дохода активов, таких как золото, поскольку альтернативные издержки хранения металла снижаются при более низких ожидаемых процентных ставках.

Одновременно с этим, нагнетание напряженности вокруг Ормузского пролива, критического узкого места для мировых поставок нефти, вносит значительную премию за риск на энергетические рынки и, как следствие, в инфляционные ожидания. Хотя заявленное предпочтение президента Трампа к экономическому давлению над военным вмешательством предлагает некоторую степень деэскалации, глубинные разногласия остаются высокими. Эта геополитическая неопределенность также может косвенно поддерживать золото как актив-убежище, особенно если она подпитывает более широкую рыночную волатильность или угрожает нарушить мировую торговлю за пределами энергетических товаров.

Теперь трейдеры сталкиваются с двойным нарративом: потенциально менее ястребиный ФРС из-за внутренних экономических данных и продолжающиеся внешние риски, исходящие от Ирана. Предстоящие отчеты по индексам потребительских и производственных цен будут иметь решающее значение для подтверждения того, действительно ли инфляционное давление ослабевает, что еще больше укрепит аргументы в пользу паузы в повышении ставок. Реакция рынка на эти данные, наряду с любыми дальнейшими событиями из Ормузского пролива, будет определять кратко- и среднесрочную траекторию как для золота, так и для более широких рисковых активов.