Золото взлетело к месячному максимуму на фоне снижения инфляционных опасений

Снижение инфляционного давления подстегивает ралли золота

Рынок драгоценных металлов продемонстрировал заметный рост в среду: цены на золото поднялись на 2 процента, достигнув уровня, невиданного за последний месяц. Этот восходящий тренд совпал со значительным снижением стоимости сырой нефти, что послужило катализатором для ослабления опасений по поводу устойчивой инфляции и дальнейших действий центральных банков. Спотовые контракты на золото показали прирост в 1.5 процента, закрывшись около отметки $4,157.25 за унцию. Одновременно фьючерсы на золото в США выросли на 1.5 процента, торгуясь вблизи $4,216.22.

Волатильность нефтяного рынка и геополитические факторы

Читать Анализ

Фоном для роста золота послужила волатильность на нефтяном рынке. Хотя фьючерсы на Brent держались около отметки $80 за баррель, за эту неделю сырье потеряло более 9 процентов своей стоимости. Это существенное недельное снижение во многом объясняется растущим оптимизмом относительно возможного дипломатического прорыва, направленного на разблокирование Ормузского пролива, критически важного глобального энергетического коридора. Поступают сведения из региона, что Иран рассматривает изменение своей позиции, потенциально позволяя европейским странам помочь в разминировании этого жизненно важного морского пути. Это развитие событий, если оно будет реализовано, может значительно снизить геополитические риски на Ближнем Востоке. Дополнительные надежды на деэскалацию поддерживает заявление представителя МИД Ирана Эсмаэля Багаеи о положительном прогрессе в переговорах с Оманом по безопасности судоходных путей. Одновременно поступают сообщения о том, что Саудовская Аравия использует тихие дипломатические каналы для управления любыми возобновляющимися трениями с повстанцами-хуситами. Эти совместные усилия по снижению региональных конфликтов напрямую влияют на энергетические рынки.

Ожидания по процентным ставкам и слабость доллара

Влияние падения цен на нефть вышло за рамки энергетических товаров, отразившись на мировых рынках фиксированного дохода. Поскольку угроза инфляции, подпитываемой энергетикой, ослабевает, давление на мировые доходности облигаций снизилось. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, ключевого ориентира, упала до 4.6187 процента, отступив от пика предыдущей недели в 4.747 процента. Этот сдвиг в ожиданиях доходности напрямую влияет на валютные рынки. Доллар США оказался недалеко от шестинедельного минимума. Участники рынка все чаще корректируют свои прогнозы относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, снижая вероятность корректировки процентной ставки в сентябре. Это настроение было тонко подкреплено комментариями президента Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффа Шмида, который, признавая, что текущая инфляция остается высокой, подчеркнул необходимость сохранения ограничительной политики для достижения целевого показателя центрального банка в 2 процента. Предстоящие данные по занятости в США, как ожидается, дадут дополнительную ясность относительно стратегического направления Федеральной резервной системы.

Рыночные последствия

Это совпадение снижения инфляционных опасений, надежд на геополитическую деэскалацию и изменения ожиданий по процентным ставкам создает сложную среду для трейдеров. Снижение цен на нефть, значительного инфляционного драйвера, уменьшило непосредственное давление на центральные банки по поддержанию агрессивных циклов ужесточения. Это, в свою очередь, ослабило доллар США, сделав номинированные в долларах активы, такие как золото, более привлекательными для международных покупателей. Трейдеры теперь пристально следят за предстоящим отчетом по занятости в США. Данные по занятости, превосходящие ожидания, могут возродить инфляционные опасения и укрепить аргументы в пользу дальнейшей жесткой политики ФРС, потенциально обращая вспять недавние gains золота и укрепляя доллар. И наоборот, более слабый отчет по занятости может еще больше закрепить ожидания разворота или паузы со стороны ФРС, предоставляя дополнительные возможности для золота и других инфляционных хеджий. Последствия распространяются и на другие рынки. Слабый доллар, как правило, поддерживает сырьевые товары, котируемые в долларах США, включая промышленные металлы и сельскохозяйственную продукцию. Рынки акций, особенно акции роста, чувствительные к ожиданиям процентных ставок, также могут найти поддержку, если ФРС даст сигнал о менее агрессивном подходе к будущим повышениям ставок. Однако любое возобновление геополитической напряженности на Ближнем Востоке может быстро обратить текущую тенденцию вспять, снова отправив цены на нефть и инфляционные ожидания в рост, тем самым бросая вызов новообретенной силе золота.