الذهب ينتعش وسط توترات الشرق الأوسط ومخاوف التضخم

تعافي الذهب وسط رياح جيوسياسية معاكسة

شهد سعر الذهب انتعاشًا ملحوظًا يوم الجمعة، مرتفعًا بأكثر من 1% ليصل إلى مستوى 4,432 دولار للأونصة. جاءت هذه الحركة الصعودية بعد تراجع كبير بنسبة 3% شهده المعدن النفيس في اليوم السابق. وعلى الرغم من هذه القوة خلال اليوم، لا يزال الذهب يتجه نحو تسجيل انخفاض أسبوعي، مثقلًا بمخاوف التضخم المستمرة واحتمالية قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. يبدو أن معنويات المستثمرين تتأرجح على حبل مشدود، حيث يجد الدولار الأمريكي دعمًا في المزاج العام السائد المائل نحو تجنب المخاطر.

غذت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط، والتي تميزت بتقارير عن ضربات جديدة في إيران وإسرائيل ولبنان، بيئة التداول الحذرة هذه. كانت المنطقة محور اهتمام، حيث استهدفت إسرائيل ما يُقال إنها بنى تحتية رئيسية داخل إيران، بينما تم توجيه نشاط صاروخي إيراني نحو إسرائيل والإمارات العربية المتحدة. تؤكد هذه التطورات المخاطر الإقليمية المستمرة واحتمالية تعطيل طرق إمدادات النفط الحيوية، خاصة في ظل إشارات متباينة بشأن تقدم محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

قراءة التحليل

مناورات دبلوماسية واستعدادات عسكرية تزيد من غموض السوق

في وقت سابق من الأسبوع، ظهر تحول في الخطاب حيث أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تأجيل الضربات المهددة ضد البنية التحتية للطاقة الإيرانية. قام بتمديد الموعد النهائي لإيران لفتح مضيق هرمز إلى 6 أبريل، مما يشير إلى أن المفاوضات تتقدم بشكل إيجابي. وسلط ترامب الضوء على أن إيران سمحت لعشر ناقلات نفط بالعبور عبر الممر المائي الحاسم. علاوة على ذلك، أعلن وزير الخزانة سكوت بيسنت أن مبادرة تهدف إلى تعزيز الشحن عبر هذه النقطة الاختناق الحيوية سيتم إطلاقها وشيكًا.

ومع ذلك، تم تخفيف هذه المبادرة الدبلوماسية بتحذير صارم من ترامب، الذي أعلن أن الولايات المتحدة ستواصل الرد بقوة إذا لم يتم التوصل إلى حل. تشير تقارير إعلامية إلى أن البنتاغون يدرس نشر 10,000 جندي إضافي في الشرق الأوسط، مما يزيد من الاستعداد العسكري. ردًا على ذلك، أشارت وسائل الإعلام الإيرانية المحلية إلى تعبئة أكثر من مليون جندي تحسبًا لصراع محتمل مع الولايات المتحدة. نشرت الولايات المتحدة أيضًا قوارب سريعة بدون طيار للمراقبة والمهام التشغيلية ضد إيران، بينما يُقال إن إيران تطور نظامًا لتنظيم مرور السفن عبر مضيق هرمز.

ومما زاد من قلق السوق، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.42%. يغذي هذا الارتفاع المخاوف بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة والآثار الأوسع على الظروف المالية عالميًا.

قراءة ما بين السطور: تقاطع المخاطر والفرص

يعكس التحرك الأخير في أسعار الذهب الانقسام الحالي في السوق. من ناحية، يتم اختبار جاذبية الذهب كملاذ آمن بسبب عدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط، والذي عادة ما يدفع الطلب على المعدن النفيس. يظل الصراع المستمر واحتمالية اضطراب إمدادات النفط عوامل داعمة قوية لأسعار الذهب. وعلى النقيض من ذلك، فإن شبح التضخم المستمر وتوقع ارتفاع أسعار الفائدة يعملان كعوامل معاكسة قوية. تجعل عائدات الخزانة المرتفعة الأصول المدرة للفائدة أكثر جاذبية مقارنة بالذهب غير المدر للدخل. تخلق الإشارات المتضاربة من الجهود الدبلوماسية الأمريكية والاستعراضات العسكرية بيئة متقلبة، مما يجعل من الصعب على المتداولين تحديد اتجاه واضح.

يراقب السوق عن كثب التفاعل بين هذه القوى. هل سيطغى تصاعد الصراع الإقليمي على مخاوف التضخم، أم ستهيمن سياسة البنك المركزي على المعنويات؟ لا يمكن التقليل من الأهمية الاستراتيجية لمضيق هرمز. أي اضطراب في الشحن عبر هذا الشريان يمكن أن يكون له عواقب فورية وشديدة على أسواق الطاقة العالمية، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط، وبالتبع، يعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن. يشير نشر قوات إضافية وتعبئة إيران إلى أن خفض التصعيد بعيد كل البعد عن كونه مضمونًا، مما يضع حدًا أدنى لتقلبات الذهب. يجب على المتداولين مراقبة المستويات الرئيسية عن كثب. يمثل مستوى 4,432 دولار مقاومة فورية بعد ارتفاع يوم الجمعة، بينما يمكن أن تعمل مستويات قيعان الجلسة السابقة حول 4,300 دولار كدعم إذا تحولت المعنويات بشكل حاسم نحو تجنب المخاطر مدفوعة ببيانات التضخم أو التصعيد الجيوسياسي. سيكون مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ومعايير النفط مثل Brent Crude مؤشرات ارتباط حاسمة للمراقبة.