مؤشر فوتسي 100: هل انتهى التصحيح أم أن الدفعة الجديدة لم تتشكل بعد؟

تراجع التضخم لا يكفي لدفع مؤشر فوتسي 100 نحو الأعلى

قدمت أحدث أرقام التضخم في المملكة المتحدة صورة مختلطة للمستثمرين. ففي 20 مايو، كشفت البيانات الرسمية أن التضخم السنوي تباطأ إلى 2.8% في أبريل، وهو انخفاض كبير عن نسبة 3.3% المسجلة في مارس، وجاء أقل من توقعات الاقتصاديين البالغة 3.0%. يمثل هذا أدنى مستوى منذ مارس من العام الماضي. وعلى الرغم من أن هذا التراجع في ضغوط الأسعار قد يوحي ببعض الارتياح، إلا أن رد فعل السوق يشير إلى اعتقاد بأن هذا الانفراج قد يكون مؤقتًا. هناك العديد من العوامل الكامنة التي تساهم في هذه النظرة الحذرة.

تستمر التوترات الجيوسياسية المستمرة، لا سيما الصراع غير المحسوم الذي يشمل إيران، في إلقاء بظلالها على أسواق الطاقة، مما يبقي أسعار النفط مرتفعة. وهذا الضغط المستمر على السلع الأولية يعقد السرد العام للتضخم. علاوة على ذلك، يتبع بنك إنجلترا نهجًا حذرًا في سياسته النقدية. ويبدو المسؤولون مترددين في الالتزام بتخفيضات أسعار الفائدة، مفضلين انتظار المزيد من بيانات التضخم قبل الإشارة إلى أي تحول في موقفهم.

تحديات فنية تواجه مؤشر الأسهم البريطاني

شهد مؤشر فوتسي 100 (FTSE 100) فترة من التصحيح. فمنذ أوائل أبريل وحتى منتصف مايو، شهد المؤشر القياسي انخفاضًا ملحوظًا من منطقة 10,700 نقطة. ورغم ظهور طلب حول مستوى 10,150 نقطة، مما حال دون انزلاق أعمق، إلا أن حركة السعر انحصرت ضمن هذا النطاق الضيق. وشهدت التطورات الأخيرة اختراق المؤشر لخط اتجاه هابط راسخ صعودًا في أواخر مايو. ومع ذلك، تعثرت هذه الزخم الصعودي.

كافح المؤشر للحفاظ على موقعه فوق الحدود العليا لملفه التجاري الحالي، حيث استقر بالقرب من 10,450 نقطة. أظهرت جلسات التداول الأخيرة تقلبات الأسعار بين منطقة تركيز الحجم الرئيسية وهذه الحدود العليا. تمثل المنطقة بين 10,380 و 10,390 نقطة "نقطة التحكم" (POC)، مما يشير إلى مستوى السعر الذي شهد أعلى حجم تداول وبالتالي اهتمام كبير. وبالنظر إلى المستقبل، تظهر عقبات كبيرة أمام المشترين إذا دفع المؤشر نحو الأعلى. وتُحدد منطقة 10,530 نقطة كمجال محتمل للمقاومة القوية. وعلى العكس من ذلك، إذا عاود ضغط البيع الظهور، فقد تصبح الحدود الدنيا للملف التجاري عند 10,250 نقطة نقطة محورية. وأسفل ذلك، يقف مستوى 10,150 نقطة كنقطة مرجعية فنية رئيسية تالية.

تقدم المؤشرات الفنية مزيدًا من التفاصيل. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا عند 43، مما يؤكد على عدم وجود اقتناع قوي بالشراء. والأهم من ذلك، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) أقل من متوسطيه المتحركين لفترتي 51 و 54 يومًا، مما يلقي بظلال من الشك على استدامة اختراق خط الاتجاه الأخير. هذا التباين بين حركة السعر ومؤشرات الزخم يشير إلى أن الدفعة الاتجاهية الكبيرة التالية لم تتجسد بعد.

قراءة ما بين السطور: نظرة على المستقبل

يعد اختراق خط الاتجاه الهابط الأخير تطورًا فنيًا إيجابيًا، ومع ذلك، فإن الضعف السائد في الزخم، كما يظهره موقع مؤشر القوة النسبية (RSI)، يخفف من التفاؤل الفوري. يبدو أن الخطوة الكبيرة التالية للسوق تعتمد على التوجيهات المستقبلية لبنك إنجلترا. سيركز المستثمرون بشدة على أي إشارات تتعلق بالمسار المستقبلي لأسعار الفائدة، لا سيما في ضوء الانخفاض الحالي، وإن كان مؤقتًا على الأرجح، في التضخم.

إن التفاعل بين تراجع التضخم، والمخاطر الجيوسياسية المستمرة التي تؤثر على أسعار النفط، والموقف السياسي الحذر للبنك المركزي يخلق بيئة معقدة لمؤشر فوتسي 100. من المرجح أن يقوم المتداولون بتقييم هذه العوامل المتنافسة، مما يؤدي إلى التداول الحالي ضمن نطاق محدد. السوق في الأساس في مرحلة انتظار، ترقباً لتوجيهات أوضح من البيانات الاقتصادية وتعليقات البنك المركزي. يبقى السؤال الأساسي هو ما إذا كان تباطؤ التضخم الحالي هو مقدمة لتضخم مستدام، مما يسمح لبنك إنجلترا بالتحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونة، أم أنه مجرد انخفاض مؤقت تطغى عليه ضغوط الأسعار الخارجية. عدم قدرة السوق على الاختراق بشكل حاسم صعودًا يشير إلى أن عدم اليقين لا يزال يهيمن على معنويات المستثمرين، مما يجعل اتصالات بنك إنجلترا القادمة حدثًا حاسمًا.