Золото у двухнедельных минимумов на фоне неопределенности мира между США и Ираном

Давление на драгоценные металлы растет

Драгоценные металлы в среду столкнулись со значительными негативными факторами. Спотовое золото продолжило снижение, достигнув минимума почти за две недели. Этот спад в значительной степени объясняется двойным давлением: растущей уверенностью инвесторов в дополнительных мерах по ужесточению денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) и неопределенностью, окружающей недавние дипломатические инициативы США и Ирана. Настроения на рынке, похоже, отходят от защитных активов, поскольку эти критические макроэкономические и геополитические факторы сходятся.

В течение дня спотовое золото продемонстрировало падение более чем на 1 процент, опустившись до отметки около $4,067 за унцию. Это движение совпало со значительным ростом индекса доллара, который подскочил до 13-месячного пика. Сила доллара неразрывно связана с возросшими ожиданиями повышения процентных ставок в США, что делает долларовые активы более привлекательными для мировых инвесторов.

Читать Анализ

Усугубляя сложную рыночную среду, на мировых финансовых биржах ощущалось явное отвращение к риску. Эта осторожность была частично вызвана значительными расходами в секторе искусственного интеллекта. Масштабы инвестиций вызвали опасения, что ожидаемая отдача может не оправдаться, побудив некоторых инвесторов искать воспринимаемую безопасность американской валюты. Предстоящий выход отчета Micron, запланированный на после закрытия американского рынка, внимательно отслеживается как потенциальный барометр спроса на чипы памяти, обусловленного ИИ.

Геополитические волнения и экономические противотоки

На геополитической арене первоначальные сообщения о мирном соглашении между США и Ираном дали краткую передышку от региональной напряженности. Однако этот нарратив быстро распался, поскольку появились противоречивые сведения относительно готовности Тегерана разрешить инспекции ООН своих ядерных объектов. Это расхождение бросило длинную тень сомнения на долговечность и содержание хрупкого соглашения. Президент Дональд Трамп утверждал, что Иран согласился на бессрочные ядерные инспекции, что было категорически опровергнуто Тегераном, заявившим, что таких уступок во время переговоров сделано не было.

Хотя первоначальный дипломатический прорыв способствовал возобновлению движения через жизненно важный Ормузский пролив, водный путь, критически важный примерно для одной пятой мировых поставок энергоносителей, главный переговорщик Ирана Мохаммад Джавад Зариф, сигнализировал о постоянных изменениях, заявив, что проход "никогда не вернется к тому, что было до войны". Далее усложняя ситуацию, Государственный секретарь США Марко Рубио подчеркнул во вторник, что ни одна страна не должна вводить пошлины в Ормузском проливе в рамках какого-либо окончательного соглашения. В отличие от этого, Иран и Оман объявили о планах совместно изучить потенциальные сборы за морские услуги для пролива через совместную рабочую группу.

Сохраняющиеся разногласия также распространяются на спорные вопросы замороженных иранских активов и продолжающийся конфликт в Ливане с участием Израиля и поддерживаемого Ираном Хезболлы, подчеркивая сохраняющиеся глубокие проблемы. Текущая ценовая динамика золота отражает рынок, борющийся с конкурирующими нарративами. С одной стороны, перспектива устойчивых высоких процентных ставок в США действует как значительный сдерживающий фактор для не приносящих дохода активов, таких как золото, одновременно укрепляя доллар США. Рост доллара до 13-месячного максимума является четким сигналом этой тенденции.

С другой стороны, геополитическая неопределенность, особенно ситуация с США и Ираном, обычно обеспечивает поддержку ценам на золото. Однако противоречивые сообщения и отсутствие четкого разрешения не позволяют золоту использовать свой традиционный статус защитного актива. Рынок, похоже, отдает приоритет ощутимой угрозе более высоких затрат по займам над более абстрактными, хотя и значительными, геополитическими рисками. Бум расходов на искусственный интеллект, являясь движущей силой технологического прогресса, теперь также является источником рыночной тревоги. Если ожидаемый рост производительности и потоки доходов не оправдаются, это может спровоцировать более широкие настроения "риск-офф", потенциально принося пользу золоту. Однако непосредственное внимание остается сосредоточенным на траектории политики ФРС и исходе переговоров между США и Ираном.

Трейдеры внимательно следят за траекторией индекса доллара и любыми дальнейшими событиями с Ближнего Востока. Ситуация в Ормузском проливе особенно чувствительна. Любая эскалация или дальнейшие сбои могут внести значительную волатильность на энергетические рынки и, как следствие, поддержать золото. И наоборот, деэскалация и четкое разрешение вопросов транзитных сборов могут снять ключевую геополитическую премию с цен на нефть, косвенно оказывая давление на золото.