الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي يترقب اختراقًا حاسمًا دون مستوى 1.80 قبل بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة ووظائف كندا

تأثير البيانات الاقتصادية على تحركات الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي

يدخل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي (GBP/CAD) مرحلة حاسمة، حيث تترقب الأسواق صدور بيانات اقتصادية هامة اليوم: الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر يناير، وتقرير الوظائف الكندي لشهر فبراير. تكتسب هذه البيانات أهمية خاصة، إذ تأتي قبل أيام قليلة من قرار بنك كندا بشأن السياسة النقدية في 18 مارس واجتماع البنك في 19 مارس، مما يجعلها مؤثرة بشكل كبير على التوقعات قصيرة الأجل للسياسة النقدية. تتزامن هذه الأحداث مع خلفية عالمية تتسم بتقلبات غير معتادة، حيث تستمر الحرب في أوكرانيا، وارتفعت أسعار النفط مرة أخرى نحو مستوى 100 دولار للبرميل، مع تزايد تسعير المتداولين لخطر استمرار اضطرابات الإمدادات.

بالنسبة للبنوك المركزية، تعقد هذه البيئة توقعات السياسة النقدية، حيث تزيد من مخاطر التضخم حتى في الوقت الذي يظل فيه النمو هشًا. بالنسبة لبنك إنجلترا، تحولت توقعات السوق بالفعل بشكل كبير خلال الأسبوعين الماضيين. كان المستثمرون يتوقعون سابقًا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس من سعر الفائدة الحالي البالغ 3.75%. ومع ذلك، دفعت صدمة الطاقة والمخاوف المتجددة بشأن التضخم الإجماع نحو التثبيت في اجتماع الأسبوع المقبل. هذا التحول يضع تركيزًا أكبر على تقرير الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة اليوم. التوقعات متواضعة بالفعل، مع توقعات تتمحور حول مكاسب شهرية تقريبًا تتراوح بين 0.1% و 0.2%. من المرجح أن توفر نتيجة تتماشى مع هذه التقديرات ارتياحًا لصناع السياسة في بنك إنجلترا من خلال تأكيد أن الاقتصاد يحافظ على الأقل على نمو متواضع.

مثل هذه النتيجة ستسمح لبنك إنجلترا بالحفاظ على استقرار السياسة النقدية في انتظار رؤية كيف تؤثر صدمة النفط على ديناميكيات التضخم. في هذا السيناريو، يمكن للبنك المركزي تأخير التيسير حتى وقت لاحق من العام بمجرد أن تهدأ تقلبات الطاقة الفورية. ومع ذلك، فإن قراءة سلبية للناتج المحلي الإجمالي ستمثل نتيجة أكثر إثارة للقلق. الانكماش حتى قبل الارتفاع الأخير في أسعار النفط سيعزز الحجة القائلة بأن الاقتصاد البريطاني ينجرف نحو الركود التضخمي، وهي بيئة يضعف فيها النمو بينما يرتفع التضخم بسبب صدمات الطاقة الخارجية. في مثل هذه الحالة، قد يجد بنك إنجلترا نفسه مشلولًا بشكل فعال. خفض أسعار الفائدة لدعم النمو سيخاطر بدفع الجنيه الإسترليني إلى الانخفاض، مما سيزيد من تكلفة واردات الطاقة ويزيد من ضغوط التضخم.

بنك كندا ومواجهة التحديات الاقتصادية

من ناحية أخرى، يواجه بنك كندا تحديًا مختلفًا ولكنه معقد بنفس القدر. تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يظل بنك كندا على الحياد عند 2.25% لفترة طويلة، لكن صدمة النفط تضيف لمسة فريدة لكندا بصفتها مصدرًا رئيسيًا للطاقة. تميل أسعار النفط المرتفعة إلى دعم الدخل القومي لكندا وتعزيز العملة، على الرغم من أنها يمكن أن تضر في الوقت نفسه بالقوة الشرائية للأسر من خلال ارتفاع تكاليف الوقود. هذا التأثير المزدوج يجعل تفسير البيانات الاقتصادية مهمًا بشكل خاص لصناع السياسة. تشير التوقعات لتقرير الوظائف اليوم إلى مكاسب في الوظائف تتراوح تقريبًا بين 10,000 و 15,000 وظيفة، مع ارتفاع معدل البطالة من 6.5% إلى 6.6%. من شأن التوظيف الأقوى من المتوقع أن يعزز قضية بنك كندا للحفاظ على وقفه مع السماح للدفعة المدفوعة بالنفط بدعم الاقتصاد.

على العكس من ذلك، فإن التدهور الحاد، خاصة إذا ارتفع معدل البطالة نحو 6.7% أو حتى 6.8%، يمكن أن يجبر صانعي السياسة على إعادة النظر فيما إذا كان خفض سعر الفائدة الإضافي "للتأمين" قد يكون ضروريًا لدعم سوق العمل. من حيث رد فعل السوق الفوري، من المرجح أن يكون تقرير الوظائف الكندي الأكثر تقلبًا وغير المتوقع نسبيًا هو المحرك الرئيسي لتقلبات الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي. بالإضافة إلى ذلك، يميل التحيز الاتجاهي قليلاً نحو مزيد من الانخفاض في الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي. إذا صمدت البيانات الكندية، فإن الدولار الكندي في وضع جيد لركوب موجة أسعار النفط المرتفعة.

نظرة فنية على تداول الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي

من الناحية الفنية، يقترب الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي من نقطة انعطاف حاسمة. يختبر الزوج الآن منطقة الدعم النفسي والهيكلي الرئيسية حول 1.80، بالقرب من مستوى 1.7980 وهو إسقاط 1.382% من 1.8912 إلى 1.8322 من 1.8816 عند 1.8001. تتضخم أهمية هذا المستوى بسبب الإشارات الفنية الأوسع. لقد كسر الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي بالفعل دون المتوسط المتحرك الأسي 55 أسبوعًا والحد السفلي لقناة صاعدة متعددة السنوات، في حين ظهر تباعد هبوطي على مؤشر MACD الأسبوعي. يشير الاختراق الحاسم دون 1.80 إلى أن الانخفاض من 1.8912 يتطور إلى تصحيح أعمق للاتجاه الصعودي بأكمله من 1.4069 (أدنى مستوى في 2022). مثل هذه الخطوة ستفتح الباب أمام انزلاق نحو تصحيح 38.2% من 1.4069 إلى 1.8912 عند 1.7062 على المدى المتوسط. ومع ذلك، إذا تمكن الزوج من البقاء فوق منطقة 1.80 وتنظيم انتعاش قوي، فيمكن بدلاً من ذلك تفسير هذه الخطوة الحالية على أنها توحيد جانبي على المدى القريب ضمن الاتجاه الصعودي الأوسع الذي حدد الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي منذ عام 2022.